A股走势依然掉头向下 机构看重上市公司内在价值

6月14日，在连续两个交易日上涨之后，市场再度陷入震荡格局。在部分机构看来，市场之前的超跌反弹并非反转，因此投资者风险偏好随之下降。从记者了解的情况看，机构对于当前市场的布局思路倾向于看长做长，淡化短期情绪性影响，更加关注上市公司的内在价值。

市场持续底部震荡

6月10日和6月11日，在底部盘整的市场开启强势反弹，不过紧接着就上攻乏力，显示出投资者入市热情依然不高，部分投资者也选择了在反弹中顺势离场。

“现在赚钱确实太难了，截至上周，我今年已经亏损了十个点了。”沪上一资深个人投资者感叹道。他透露，由于今年第一季度行情很好，所以加大了仓位，结果二季度以来，由于市场的持续调整，导致了最后的亏损。

这位投资者透露，他在今年4月底买入了不少长三角概念股，仅三四天时间就收获了20%的收益，加上前期大涨时所赚收益，年内收益已有30%。但5月份市场受到不确定因素扰动，即便利好消息如预期兑现，但A股走势依然掉头向下。“按照以往的操作经验，主题投资应该有延续性，但疲弱的市场还是拖累了股价。”

另一位投资者表示，前几个月的操作中，他是“半仓上去，满仓下来”，目前也已经亏损。“已经被套住了，只能慢慢熬着。不过，我觉得自己看好的股票质地还好，有业绩支撑，只要市场情绪好转，相信会涨回去的。”他说。

沪上某公募基金公司专户负责人认为，目前投资者情绪依然偏弱，最受机构欢迎的产品类型是指数增强型产品。但是从年内收益情况看，指数增强型产品的收益并不明显。“不过，大型保险机构依然青睐指数增强型产品，他们近期在不停买入相关产品。”该负责人透露。

机构看重上市公司内在价值

相对于部分个人投资者追捧热点以及博反弹的操作思路，部分绩优私募基金经理表示，在当前的低迷期，要坚决布局有业绩支撑的优质公司。“不管是从估值情况还是上市公司的业绩增长态势看，当前是好的布局时机。”某绩优私募基金经理说。

“一定要坚信每次都一样。去年10月市场情绪那么差，但是今年前几个月市场大涨。并且从很多公司看，在近期大跌之后，股价还是比去年10月上涨了五成以上，这就是内在价值的体现。”某公募基金经理表示。

南方某公募投资总监称，近期市场的下跌已经充分反映投资者的悲观预期，利空因素已得到较为充分的消化。“不要认为还会跌到年初的位置，在我看来是不可能回到原点的。”在他看来，周期投资品已经迎来非常好的投资机会，这是不以任何人的意志为转移的，而是由经济发展规模所决定的。另外，房地产竣工链条也值得关注，与之相关的精装修、中央空调等板块都将迎来好的投资机会。

长安基金总经理助理、投资总监徐小勇表示，科创板开板意味着我国“硬科技”时代的到来，对我国未来科技发展将带来极大的促进作用，接下来可以深入挖掘潜力巨大的优秀科创企业作为长线投资标的，布局科创板相关主题在主板的映射标的。