公募Q1持仓：集中增配TMT&消费，减配新能源、金融地产

　　投资要点

　　一、普通股票型基金股票仓位创新高。截至4月22日，共有2511只主动权益类公募基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）披露一季报，披露率约92%。我们以主动权益类基金披露的十大重仓股为样本，对基金持仓进行了分析。Q1公募基金股票仓位继续上升，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为90.72%、89.23%，分别较上个季度上升0.3pct、0.83pct，其中普通股票型基金股票仓位创新高。集中度方面，基金配置继续扩散，前50大重仓股市值比重环比下降3.20pct。

　　二、公募基金增配科创板和主板，减配创业板。Q1公募基金重仓股对主板、创业板、科创板的配置比例分别为61.94%、18.66%、8.15%，分别变动+0.23pct、-1.08pct、+0.99pct，其中科创板配置比例破新高；Q1公募基金重仓股对港股的配置比例为11.12%，相比上季度-0.15pct。

　　三、集中增配TMT&消费，减配新能源、金融地产。增持方面，Q1基金增持比例居前的行业依次为：、中微公司、寒武纪、芯原股份等个股。“金山办公、天合光能、中微公司、晶科能源”为公募机构主要重仓的科创板个股，配置市值均超过50亿元，增配比例比较明显的个股为“金山办公、中微公司、寒武纪、芯原股份”等。

　　六、861只公募产品配置港股，增持腾讯控股、中国海洋石油、中国移动等。861只公募产品配置港股，“腾讯控股、美团-W、中国海洋石油”为公募机构主要重仓的港股，配置市值均超过100亿元。Q1基金增配比例居前个股有“腾讯控股、中国海洋石油、中国移动、中远海能”等，减配比例居前个股为“美团-W、药明生物、香港交易所、李宁”等。

　　■风险提示：流动性风险；企业盈利不及预期；海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）；政策监管；疫情反复超预期等。

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