打新必看（打新必看12月15日）

　　1.鸿铭股份（创业板）

　　股票代码：301105

　　发行价格：40.50

　　发行市盈率：33.00

　　行业市盈率：34.29

　　发行规模：5.06亿元

　　主营业务：一家集研发、生产和销售于一体的包装专用设备生产商

　　公司其他重要信息如下图所示：

　　

　　点评：全球包装机械市场规模较大，据Global Industry Analysts发布的报告数据，2020年全球包装机械设备市场规模约为415亿美元，预计到2026年该市场规模将达到459亿美元。目前，我国纸包装机械行业整体技术水平大幅提升，销售收入也保持了快速的增长，根据中国报告大厅的数据，2016年至2021年，我国纸包装机械产量的复合增长率为7.42%。

　　行业下游方面，2015至2019年，全球包装行业市场规模从8438亿美元增长至9147亿美元，预计至2030年市场规模将达到1.13万亿美元。

　　考虑到公司发行市盈率低于行业市盈率，破发风险较小，同时公司近年来业绩呈增长趋势，综合判断破发概率约为35%。

　　2.富乐德（创业板）

　　股票代码：301297

　　发行价格：8.48

　　发行市盈率：35.90

　　行业市盈率：30.92

　　发行规模：7.17亿元

　　主营业务：泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务

　　公司其他重要信息如下图所示：

　　

　　点评：根据芯谋研究（ICwise）发布的《国内泛半导体设备零部件洗净服务行业发展研报》（中国大陆地区），2020年中国大陆地区泛半导体零部件清洗市场总计26亿元人民币，其中面板9.8亿人民币、半导体16.2亿人民币。预计到2025年洗净市场增加到43.4亿，年复合增长率10.8%。其中半导体增量高于面板，市场扩大14.3亿，年复合增长率达到13.5%。

　　考虑到公司发行市盈率高于行业市盈率，有一定破发风险，不过公司近年来业绩持续增长，综合判断破发概率约为30%。

　　3.佰维存储（科创板）

　　股票代码：688525

　　发行价格：13.99

　　发行市盈率：51.64

　　行业市盈率：27.17

　　发行规模：6.02亿元

　　主营业务：半导体存储器的研发、生产和销售

　　公司其他重要信息如下图所示：

　　

　　点评：根据世界半导体贸易统计（WSTS）对世界半导体贸易规模的最新报告，2021年全球半导体行业的整体规模达到5529.61亿美元，同比增长25.6%。其中存储器的市场规模接近1600亿美元，是半导体中规模最大的子行业，占比超过1/4。据WSTS预测，2022年存储器市场规模将达到1716.82亿美元，同比增长8.55%，继续保持高速增长。

　　考虑到公司登陆科创板，且发行市盈率明星高于行业市盈率，破发风险较大，不过公司近年来业绩初步释放，盈利能力有所提升，综合判断破发概率约为40%。

　　4.三祥科技（北交所）

　　股票代码：831195

　　发行价格：11.00

　　发行市盈率：18.71

　　行业市盈率：23.16

　　发行规模：1.57亿元

　　主营业务：研发、生产和销售汽车用橡胶软管及总成产品

　　点评：按照20米的单车胶管用量、750元的单车价值量以及汽车维修市场的增量为当年汽车总产量的5%对中国汽车胶管市场进行测算，则2019-2021年，我国汽车胶管市场规模分别为202.20亿元、199.47亿元、208.91亿元。

　　考虑到公司发行市盈率低于行业市盈率，破发风险较小，同时公司近年来业绩保持增长，结合北交所新股表现，综合判断破发概率约为50%。

　　5.太湖雪（北交所）

　　股票代码：889828

　　发行价格：15.00

　　发行市盈率：17.36

　　行业市盈率：18.58

　　发行规模：1.20亿元

　　主营业务：蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰等丝绸制品的研发、生产与销售

　　点评：据国家统计局统计，2021年全国规模以上丝绸企业实现营业收入682.59亿元，同比增长10.45%；利润总额32.99亿元，同比增长74.30%。据国家商务部监测，2021年全国50家丝绸样本企业销售额为31.35亿元，同比增长24.91%。从分月份销售数据看，2021年月平均销售额同比增长24.91%，显示出丝绸内销市场逐步得到恢复。

　　考虑到公司发行市盈率与行业市盈率基本持平，有一定破发风险，同时结合北交所新股表现，综合判断破发概率约为60%。

　　6.佳合科技（北交所）

　　股票代码：872392

　　发行价格：8.00

　　发行市盈率：13.12

　　行业市盈率：16.18

　　发行规模：1.20亿元

　　主营业务：纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售

　　点评：2021年我国包装行业规模以上的企业累计完成营业收入12041.81亿元，同比增长16.39%，增速比去年同期提高了17.56个百分点；累计完成利润总额710.56亿元，同比增长13.52%。在包装行业的几大子行业中，纸包装是最大的细分子行业之一，2021年度规模以上企业完成营业收入3192.03亿元，占比26.51%。

　　考虑到公司发行市盈率低于行业市盈率，破发风险较小，不过公司近年来业绩有所波动，结合北交所新股表现，综合判断破发概率约为50%。