开源证券：数据要素领域再迎政策助力，继续加码布局互联网平台型公司

　　【传媒】政策助力不断，加码布局平台经济，关注职业教育——行业周报-20221225

　　1、数据要素领域再迎政策助力，继续加码布局互联网平台型公司

　　根据新华社12月19日报道，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布（以下简称“《意见》”），《意见》包含了“建立保障权益、合规使用的数据产权制度”、“建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度”、“建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度”等方面内容，其中具体包括“统筹构建规范高效的数据交易场所”、“培育数据要素流通和交易服务生态”、“健全数据要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬机制”、“企业不得利用数据、算法等优势和技术手段排除、限制竞争，实施不正当竞争”等内容。我们认为，作为我国首份专门针对数据要素的基础性文件，《意见》的出台将为数据确权、保护、使用及交易提供保障，数据交易场所的构建或为数据要素所有者和服务商打开数据商业化空间，而对于数据使用方面的限制或进一步推动拥有海量数据的互联网平台型企业加快互联互通、完善规范经营，从而降低交易成本，推进平台运营效率的提升。此外，头部互联网公司作为平台企业的典型代表，在疫情防控措施不断优化，经济活动和线下消费持续恢复的背景下，或迎来业绩反转，一方面以游戏、广告、电商、本地生活为主要变现模式的收入端或随疫后消费复苏而迎来增速回升，另一方面2022年持续进行的降本增效或给2023年利润端带来更大弹性。而近期中央近期工作会议提及“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，及中央广播电视总台报道“香港特区行政长官李家超12月24日表示，中央已同意香港可以与内地逐步有序实现全面‘通关’”，或继续驱动港股互联网板块估值回升，进而带动A股互联网公司估值修复。我们建议继续加大对平台型企业，尤其是内容型互联网公司的布局力度，重点推荐腾讯控股、网易-S、快手-W、芒果超媒、阅文集团、心动公司、云音乐，受益标的包括人民网、新华网、哔哩哔哩-W、美团-W、知乎-W等。

　　2、政策助力及疫后经济复苏驱动下，职业教育市场空间或逐步打开

　　根据新华社12月21日报道，近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，其中提出“探索省域现代职业教育体系建设新模式、打造市域产教联合体、打造行业产教融合共同体”三大战略任务，及“提升职业学校关键办学能力、加强‘双师型’教师队伍建设、建设开放型区域产教融合实践中心、拓宽学生成长成才通道、创新国际交流与合作机制”等重点工作，我们认为，或将进一步普及职业教育理念，引导更多学生选择职业教育，扩大职业教育潜在需求，并通过政府、企业、学校、金融机构等各方加大投入和支持，增加职业教育供给，同时也将提升对于职业教育内容、教具设备、信息化系统等采购需求，随疫后经济复苏，打开职业教育市场空间。我们建议积极关注职业教育领域投资机会，重点推荐行动教育，受益标的包括盛通股份、传智教育、中公教育、中国东方教育、国新文化等。

　　风险提示：疫情形势及防控措施变化，消费复苏力度不及预期，互联网企业出海面临地缘政治风险等。