A股基本面拐点未现 短期大概率维持宽幅震荡走势

今年5月以来，上证指数震荡加剧，债市整体波动也有所提高。平安可转债拟任基金经理汪澳认为，当前国内市场正处于大类资产配置转换的博弈期。一方面，经济基本面处于减速后期，债市难现大涨行情；另一方面，A股基本面拐点未现，短期大概率维持宽幅震荡的走势。

而作为兼具债性与股性的投资标的，可转债有望成为行情过渡期配置优选。从长期来看，A股向好趋势明显，未来行情有望从估值修复走向盈利驱动，也将对可转债的转股价值形成支撑。

此外，在汪澳看来，可转债的配置价值也正逐步恢复。“目前，可转债整体价格已处于历史底部区域，下行空间有限，具备较高安全边际和较高性价比。同时，今年以来，可转债发行节奏明显加快，整体活跃度显著上升，也使得择券空间增大，投资策略可更丰富。”他表示。

据了解，由汪澳管理的平安双债添益基金，凭借“信用债+可转债”的投资策略，跑赢全市场中长期纯债基金和中债综合指数，海通证券数据显示，平安双债添益A今年上半年总回报为5.11%，业绩排名同类前6%。