李泓灏：市场修复行情有望延续

　　市场连续缩量，观望气氛浓重……不过，随着防疫政策优化和经济政策定调陆续落地，对中国经济基本面的预期改善驱动投资者情绪回暖，同时考虑到当前A股估值仍处于历史相对较低位置，市场的修复行情有望延续。

　　周三，两市股指小幅高开后，全天围绕前日收盘线窄幅震荡，至收盘沪指微涨，创业板指走势稍弱。

　　盘面上有几点现象值得关注：

　　一、受消息刺激，半导体芯片板块早盘全面爆发，午后有所分化，部分个股冲高回落。

　　二、大消费爆发，旅游、白酒、零售等分支活跃。西安饮食走出3连板，全聚德、西安旅游、同庆楼、中锐股份、海南椰岛、会稽山等涨停。

　　三、医药防疫主线整体走弱，抗流感概念、熊去氧胆酸概念、抗原检测概念、中药概念等分支大跌。上海凯宝、康芝药业、共同药业、香雪制药跌幅超10%，毅昌科技、千红制药、盘龙药业、康缘药业跌停。

　　四、量能继续萎缩。沪深两市当日成交额8109亿元，较上个交易日缩量55亿元，市场连续缩量，观望气氛浓重。

　　五、北向资金尾盘一路回流，全天净买入16.52亿元，结束连续3日净卖出。

　　消息面上，首先，11月份新增投资者数量环比增加21.21%。过户总笔数、过户总金额、结算总额等多个指标更是呈现出超40%的环比涨幅的强势反弹。与此同时，最新的12月份融智中国对冲基金经理A股信心指数相比11月份上涨29.6%，回升至正常运行水平区间，体现出私募基金经理们对12月份的预期持乐观态度。其次，外资集体看好A股投资机会。据外媒对134名基金经理调查，全球顶级基金经理大多看好2023年的中国股市，预计随着中国疫情防控措施进一步优化，股市可能会持续上涨。第三，机构预计2023年全部A股归母净利润同比增速有望达到10%-15%。同时2023年美联储加息有望停止、国内居民资产配置力量渐显，预期2023年A股增量资金有望达到1万亿元。第四，美国公布的11月CPI数据进一步回落且同环比均低于市场一致预期，这延续了10月超预期下行的势头，进一步确认了通胀的拐点，也强化了12月加息降速的预期。第五，11月社融数据出炉，显示疫情下居民消费、地产需求、企业信心都偏弱，进一步提升了短期稳增长的政策预期。

　　综上，由于11月宏观数据走弱且市场短期累积了一定涨幅，叠加市场也在等待美联储议息会议的靴子落地，市场只能以震荡进行消化；不过，随着经济政策定调陆续落地，对中国经济基本面的预期改善驱动投资者情绪回暖，同时考虑到当前A股估值仍处于历史相对较低位置，市场的修复行情有望延续，目前市场仍处布局期。