IPO打新观察：珠城科技发行价67.4元/股，广发证券网下报出118.88元/股最高价

　　12月14日，浙江珠城科技股份有限公司（简称“珠城科技”）披露了发行公告，确定创业板上市发行价67.4元/股，发行市盈率33.39倍，而该公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为27.18倍。

　　珠城科技保荐机构、主承销商为国金证券股份有限公司（简称“国金证券”）。网下询价期间，深交所网下发行电子平台收到335家网下投资者管理的7755个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为24.87元/股-118.88元/股。

　　报价信息表显示，长城基金管理有限公司管理的39只基金报出24.87元/股最低价，广发证券股份有限公司自营账户报出118.88元/股最高价。

　　经核查，14家网下投资者管理的28个配售对象，因未按要求在规定时间内提供核查材料、为禁止参与配售的关联方，报价已被确定为无效报价予以剔除。

　　此外，经珠城科技和国金证券协商一致，将拟申购价格高于83.98元/股，将拟申购价格为83.98元/股且申购数量小于500万股的配售对象全部剔除；将拟申购价格为83.98元/股、申购数量等于500万股且系统提交时间晚于12月9日14:42:15:479的配售对象全部剔除，系统提交时间同为12月9日14:42:15:479的配售对象中，按照深交所网下发行电子平台自动生成的委托序号从大到小将37个配售对象予以剔除。以上过程共剔除82个配售对象。

　　剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为325家，配售对象为7645个。据统计，网下全部投资者报价中位数为69.64元/股；合格境外机构投资者资金报价中位数最高，为72.5元/股；信托公司报价中位数最低，为61.65元/股。

　　珠城科技本次募投项目预计使用募集资金6.55亿元。若本次发行成功，预计募集资金总额10.98亿元，超出募资需求4.43亿元，扣除预计发行费用后，预计募资净额10.17亿元。

　　珠城科技成立于2000年，是一家专注于电子连接器的研发、生产及销售，并具备电子连接器精密模具的设计、制造和组装能力的企业。

　　2019-2021年及2022年上半年，珠城科技实现的营业收入分别为6.27亿元、7.09亿元、10.51亿元和5.69亿元；实现的归属于母公司所有者净利润分别为0.62亿元、1.04亿元、1.37亿元和0.67亿元。

　　值得一提的是，2019-2021年及2022年1-6月，珠城科技经营活动现金流量净额分别为-1.57亿元、-5098.19万元、-6859.18万元及-1196.84万元，呈现持续流出状态。

　　珠城科技表示，经营性现金流净额持续为负，主要系受到公司将信用等级一般银行和财务公司承兑的银行承兑汇票贴现作为筹资活动反映以及生产经营规模快速增长两方面影响。

　　珠城科技还称，虽然其信用政策与同行业公司相比不存在显著差异，实际可使用资金及信贷额度较为充沛，可以满足目前生产经营的需求，但是随着经营规模的不断扩大，营运资金需求日益增加，经营活动现金流量净额持续为负可能导致公司出现流动性风险。