全球另类投资巨头最新发声 全球领先另类投资管理人
在日前召开的媒体会上，全球另类投资巨头博枫董事合伙人、中国区负责人Stuart Mercier 司徒默表示，Brookfield（博枫）在中国的成长非常强劲。他表示，博枫未来将继续在中国布局有机会、有前景的项目。
据了解，过去一年，博枫加速布局中国新能源、私募股权和基建、房地产等领域。博枫中国新能源风电或光伏的装机量大幅增加。私募股权方面首单大中华地区收购项目落地。物流板块中国业务规模翻倍。
资料显示，Brookfield 博枫资产管理总部位于加拿大，在全球30多个国家投资，最新资产管理规模约7500亿美元。它于2019年收购了知名的困境投资巨头橡树资本62%的股权。目前，博枫与黑石被称为全球最知名的另类投资巨头。
具体来看，博枫新能源亚太区首席运营官兼普枫新能源首席财务官薛开元表示，今年，博枫中国新能源板块进展迅速。投资端：总装机量今年增长了1.2GW装机量，有1GW装机量在集中式电站，其余200兆瓦是在分布式电站。募资端：新能源板块博枫募集了第一期全球转型基金，规模高达150亿美元，专注于碳中和、能源转型投资。
薛开元介绍，接下来，博枫会继续在国内跟合作伙伴发掘新能源项目。二是博枫会为客户提供能源转型方案。此外，能源转型技术投资也会从海外往国内走。
博枫董事总经理、大中华区私募股权及基建投资负责人杨起介绍，博枫过去一年半左右的时间深挖了很多项目，比如说博枫11月中旬宣布成交私募在中国的第一单项目，收购了Trimco集团。后者总部在中国香港，超过60%的生产基地都是在中国内地。基建方面，数据中心是有一个很强的运营团队在，虽然现在还没有项目落地，但是相信不久的将来会有项目在中国落地。（记者注：Trimco是一家总部位于中国香港的全球服装品牌供应商。Trimco目前在全球11个国家运营14个生产工厂，它的的主要产品是提示及成分标签。）
博枫房地产资产包管理高级副总裁杨毅文介绍，过去12个月博枫房地产方面有诸多进展。例如，中国物流板块业务规模翻倍，去年业务规模在七八十万平米，今年在这个时点已经有大概160万平方米。同时加大了几个主要城市的物流投资，包括围绕上海、华南区域。
以下是问答环节的摘录：
记者：欧美不少央行加息之后，债务融资成本大幅提升。这对你们有什么影响？
杨起：债务市场现在确实是在下行的周期。首先债务融资规模很大，成本也会增加，尤其是美元债。但是这个对博枫的投资影响并不是很大，因为博枫是一个比较长期且偏稳健的投资人。我们投资时看中公司的现金流，并不是纯看他们的净利润。我们在选择公司第一看它的现金流强不强，其次才看它是否具有抗周期性。我们部分标的公司过去一年，尽管受到疫情影响，但是经营业务不降反升。
第二，就算在融资成本低时，我们也不会把资产负债表做的很大。以我们之前投资一家零售型企业为例，在债务市场波动的情况下，由于它本身的债务就不是很高，而且被我们收购以后也没有加额外的债务。对于这类企业来说，融资成本短期内可能有一些影响，但是从长期看，影响是可控的。
记者：债务成本增加后，你们的收益预期并未因此发生大的改变是吧？
杨起：对。
杨毅文：我补充一下，可能要看，从地产角度来看不太一样，地产角度有在中国当地的融资。在中国的地产融资过去有政策支持，利率也是下行，所以在很多程度上对地产行业是好事情。
我很同意杨起的观点，我们的投资第一是看能不能从运营角度附加价值。通过运营打造真正价值，而不是通过放杠杆打造投资回报率。第二，有部分美元基金因为融资成本上去，所以会对中国可能会投得慢一点或者暂停投资。我们可以发挥现在的基金能力或者运营能力买一些好的资产。融资成本提升对我们来说，一定程度上是正面的影响。从运营角度看，一旦有了境外的债我们会做对冲，保证财务成本是可控的。
记者：新能源赛道非常热门，请介绍一下博枫中国新能源板块的进展？
薛开元：博枫新能源板块在中国今年的进展非常迅速，装机量今年翻倍，一年增长了1.2GW装机量，其中1GW在集中式电站，其余200兆瓦是在分布式电站。现在在国内累积装机总量已经超过2.3GW。
在募资上也有一些进展。博枫募集了第一期全球的转型基金，这个转型基金有150亿美元，专注于做碳中和、能源转型的投资，专注三个方向：清洁能源、能源减排项目、技术解决方案投资。
今年我们有几个比较大项目。首先和巴斯夫签署了25年的供售电协议。其次，在为客户提供节能减排的解决方案，跟SHEIN，前一阵发布一个全产业链合作。
此外，我们在海外已经投各样制氢、制氨项目、碳捕捉技术公司。接下来，我们会继续在国内跟合作伙伴发掘新能源项目，并为客户提供能源转型方案。我们相信碳中和的技术上一定会在国内发扬光大。相关技术上的投资也会从海外往国内走。
记者：现在全球公司非常重视ESG，这对Trimco 这样的供应商有什么影响？
杨起：PE投资ESG也是我们的一个考量因素。事实上，Trimco全球的增长很大的驱动力就是ESG。各个国家对商标里面的信息规定变化非常快。每半年、每几个月就要更新一下，比如耐克把这些产品卖到不同国家，如果它声明是环境友好。相关市场就有有专门的规定：什么东西可以写在上面，什么东西不能写商标上。这些规定更新非常快。每一次更新Trimco要给客户提供最新的数据和信息。ESG本身就是Trimco最大的增长动力，Trimco的生产流程做了很严格的ESG的尽调。作为纺织品标签供应商，它并不是一个重资产生产类型的企业。折旧占比非常低，所以它本身对环境的影响不大，很多生产流程都可以在办公室里完成。
记者：疫情改变了大家的消费习惯，这对商业地产有什么样的影响？
杨毅文：疫情对商场的影响不可避免。但我认为这是短期的。我们的投资的动作、团队的搭建、人员能力的培养，不能基于短期事件的影响，必须着眼于长期。长期来看，中国是非常大的消费市场，这是有庞大的人口基数支撑的。中国居民的财富增长潜力巨大。这些长期变量决定商场运营的基础没有任何变化。当然，商场的选址非常重要。商场所在的城市、周围人流密度、竞争激烈程度等因素决定商场长期的表现。团队也非常重要。线上和线下的业务如何定位，这要靠团队机敏地判断、调整。商场是一个平台。它提供特定时点顾客需要的一个社交环境。以前百货公司大家是以购买商品为主，现在很多这一块需求被替代到线上。但是，有很多社交、娱乐、休闲的需求不能被替代。从商业运营的角度来说，要超前预测大家需要的是什么。从疫情缓解大家就涌出了小区这种现象来看，大家还是希望在外面社交。
记者：能介绍一下物流方面的运营情况吗？是以自主运营为主还是和合作方合作为主？目前中国的物流领域竞争格局如何？
杨毅文：物流方面我们自己运营为主。我们自己找项目、设计、施工、招商、过程管理。中国的物流行业竞争比较激烈。我们开始做的时候，大家做得比较少。现在很多投资人都对这个板块非常感兴趣。对行业来说这是机会，会为行业提供流动性。在这个基础上，我们要增强选择性，提前规划哪些可以去投。具体来看在选择投资标的时，这里有几因素。首先是竞争，如果一个地方竞争激烈，租金有压力。这里的物流资产很难增长。第二是产品本身。我们仓库的标准较高，不管是建高层高、地面承重，都是全球一样的标准。
中国物流会继续发展，虽然现在是红海竞争。目前，物流行业提供国内线上电商的仓储需求。此外，目前很多中国的企业走到海外。无论是SHEIN还是拼多多，都在发展海外业务，进展得非常快。总结一下，中国本地的物流主要由中国的顾客需求渠道，未来还有发展空间。从制造到运输、到整个中央物流中心的仓储这些环节都有效率提升的空间。行业本身也有整合的趋势。此外，随着更多中国的厂商走向全球，这也为物流行业带来了新的增长点。
记者：现在中国物流板块是红海竞争。博枫在争取项目过程中，哪些因素是可以牺牲的，哪些是不能牺牲的？
杨毅文：实际上我们能牺牲的是很少的。地段是非常重要的，对地产来说，地段很重要。我们会牺牲的是规模。有些投资基金，他们可能看中一个项目要控制风险，不会在一个地方投太多的资金。从我们的角度，如果认定这是一个好的位置，就会投大量资金，去投资在这个地方。所以这是我们一个很大的优势。比如最近在东莞完成的一个大动作的投资，是我们自有资金，我们认为这个位置非常好，同时从很多租户沟通，我们认为很有信心以好的租金出租， 所以投入一笔在我们看来比较可观的资金。