研报透市：外资大举唱多，“新一轮牛市周期正在开始！”，央企标的投资价值凸显，把握四条主线

　　金融界12月6日消息 疫情防控优化的好消息还在纷至沓来！

　　关于疫情防控，央视和新华社也相继发表重磅文章。首先是央视的报道，其中提到，权威专家称，现在的奥密克戎和那会儿我们的流感比，它导致肺炎或者甚至说重症或者危重症的比例比流感还低。

　　另外，新华社也发文了，其中提到，最困难的时期已经走过，现在奥密克戎病毒致病力在减弱，我们的应对能力在增强，这为持续优化完善防控举措奠定了基础，提供了条件。

　　券商对于防疫诸多变化也给与资本市场积极预期，大摩将中国股票评级由“持股观望”上调至“增持”，并表示“中国股票新的牛市周期正在开启”。

　　此外，认为长期低估值，对国民经济有重要支撑的行业有望迎来估值修复。

　　财通证券认为，在“新型举国体制”和“大安全”主线下，随着国企改革三年行动收官临近，把握国民经济命脉的央企国企将“大象起舞”，迎来价值重估。

　　大摩：中国股票新的牛市周期正在开启 建议增配消费品公司

　　当地时间12月4日，大摩的一份报告引发市场关注。该报告将中国股票评级由“持股观望”上调至“增持”，这是自2021年1月以来，时隔近两年，大摩首次上调中国股票评级。

　　此外，大摩还将2023年底论坛上提出要“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。山西证券研报指出，中国特色估值体系的提法引发高度关注，长期低估值，对国民经济有重要支撑的行业有望迎来估值修复。

　　此外，相关行动已经开始在交易所层面落实。12月2日，上交所制定了新一轮央企综合服务相关安排，涉及央企上市公司的主要举措有三方面。一是服务推动央企估值回归合理水平。二是服务助推央企进行专业化整合。配合国务院国资委开展央企专业化整合，为央企整合提供更多工具和通道，推动打造一批旗舰型央企上市公司。三是服务完善中国特色现代企业制度。

　　国泰君安展望2023年央企投资策略，表示2023年“以优质国企为依托的国家经济安全建设”或成为本轮国企改革主题的投资主线之一。该机构研判，带有“国改基本完成的国企（最好是央企）”、“估值较低”、“涉及经济安全”这三重标签的上市公司将符合更多投资者的审美偏好，具有更高的预期投资回报率。相关标的较为集中的板块可能包括信息技术、等。

　　财通证券首席策略李美岑指出，在“新型举国体制”和“大安全”主线下，随着国企改革三年行动收官临近，把握国民经济命脉的央企国企将“大象起舞”，迎来价值重估。建议把握国企改革四条主线：

　　1）通过资产注入或重组进一步提高证券化率；

　　2）股权激励目标下有望出现业绩改善；

　　3）双碳转型，发力“碳中和”；

　　4）“大安全”相关战略新兴产业的央企国企带头补短板、煅长板。