曾经的“抵债”资产福尔达要IPO了，公司几经转手仍深度捆绑创始人父子

　　近日，宁波福尔达智能科技股份有限公司（以下简称“福尔达”）更新了招股书，公司拟登陆创业板。福尔达计划募资11.91亿元，将分别用于汽车智能光电系统生产、汽车关键功能件生产以及研发中心建设等项目。

　　IPO前几经转手，

　　15.38亿元的抵债资产要上市

　　招股书显示，福尔达前身福尔达实业于1995年3月由龚福根、岑成元、阮国宽与逍林镇资产经营公司共同出资设立。

　　截至目前，三花控股直接持有公司51.38%的股份，为福尔达的控股股东。此外，张道才及张亚波、张少波父子三人通过直接及间接持股方式合计控制三花控股71.63%的股权；同时张少波直接持有公司5.6971%的股权。因此，张道才及张亚波、张少波父子三人合计控制公司57.08%的股权，为福尔达的实际控制人。

　　不过，成立了27年的福尔达，可以说是命途多舛，公司更是几经转手。

　　2014年，上市公司京威股份（002662.SZ）通过发行股份及支付现金的方式购买福尔达100%股权，交易价格确定为11.28亿元，福尔达成为京威股份的全资子公司。然而，福尔达投入京威股份的怀抱不到4年，就被后者拿去还债了。

　　2018年7月，京威股份15亿元的“16京威01”债券需要回售，基于资金周转的需要，京威股份便以福尔达100%股权提供质押担保对三花控股融资15.38亿元，京威股份与三花控股协议取得15.38亿元过桥资金。

　　

　　由于京威股份短时间内难以用银行借款、发行票据等方式筹措资金偿还，故将所持有的福尔达、福宇龙、福太隆三家公司的全部股权转让给三花控股。

　　深度捆绑创始人父子，

　　借钱入股给百万年薪

　　不过，因龚福根系福尔达的创始人，惠联投资系龚福根与龚斌父子所控股的企业，2018年10月，“被迫”接盘的三花控股与惠联投资签协议。协议约定三花控股委托惠联投资经营管理福尔达、福宇龙、福太隆，委托管理费用合计1.5亿元，协议同时对委托管理期限内的业绩考核目标和管理费支付做了约定。

　　2019年，福尔达实际经营业绩与协议约定的考核值相去甚远，且双方预计2020年也无法实现考核目标。因委托管理未达到预期目标，2019年12月，双方解除了委托管理事宜，并要求惠联投资返还1.5亿元管理费。

　　同时，基于利益共享与风险共担的考虑，2019年12月，三花控股将其持有福尔达有限35%的股权以5.83亿元的价格转让给龚斌。三花控股向龚斌提供同等金额的股权转让借款，并要求龚斌将受让后的35%股权质押给三花控股，为龚斌向三花控股的借款提供质押担保。

　　值得一提的是，上述借款事项约定借款期限为2019年12月6日至2023年12月31日，借款年利率为6%。也就是说，4年时间里龚斌的借款利息高达上亿元。根据协议，倘若福尔达成功上市，则龚斌的该笔借款可以顺延至公司股份锁定期届满后24个月止，或2027年12月31日；倘若2023年底前未能上市，且龚斌未能及时足额清偿全部借款本息，则三花控股回购龚斌所持股份的价格要依据福尔达业绩表现及市盈率计算。

　　然而，入职福尔达才一年，龚斌就“翻车”了，由于超比例减持股票未按规定披露、限制转让期限内减持京威股份，龚斌2021年12月遭到了北京证监局立案处罚，也因此辞去了福尔达董事、总经理职务。截至招股书披露日，龚斌直接持有福尔达30.13%的股份，系公司单一第二大股东，担任运营中心总监。

　　

　　不得不说，福尔达似乎真的离不开创始人父子。为发展战略的需要，福尔达聘请龚福根为终身名誉董事长兼资深院长。2019年12月，公司与龚福根签订了长达10年的聘用合同，龚福根年度津贴及年终奖合计150万元，并每三年根据公司发展情况及龚福根的价值贡献拟定调整方案。

　　盈利能力不及往年，

　　IPO前夕累计分红3.91亿

　　资料显示，福尔达是一家集光机电等功能的设计、研发、制造于一体的汽车零部件综合制造服务供应商，主要为国内外知名整车制造企业提供汽车智能光电系统以及汽车座舱功能件等产品。

　　目前，公司已成为大众、奥迪、丰田、奔驰、捷豹路虎等汽车品牌的供应商。随着新能源汽车的兴起，其业务也已拓展到新能源汽车领域，成为蔚来、小鹏、理想等新能源汽车品牌的一级供应商。

　　财务方面，2019-2021年，福尔达营业收入分别为19.48亿元、22.4亿元和24.36亿元，归母净利润分别为1.14亿元、1.48亿元和1.87亿元。虽然公司业绩呈现上升趋势，但是其利润与前几年相比反而下降了。2016年、2017年，福尔达的归母净利润分别为1.59亿元、1.94亿元。

　　值得一提的是，福尔达的业务发展与下游汽车行业密切相关。2018-2020年，随着汽车市场竞争压力加剧，同时受宏观经济增速放缓、车辆购置税优惠政策变动、中美贸易战以及全球新冠疫情等因素的影响，国内汽车产量近三十年来首次出现下滑，2018年至2020年我国汽车产量同比分别下滑4.16%、7.51%和1.93%，2021年同比上升3.4%。

　　即便如此也并未耽误福尔达IPO前夕大笔分红，2020年、2021年及2022年上半年，公司分别现金分红1.81亿元、1.05亿元和1.05亿元，累计分红3.91亿元。

　　需要指出的是，福尔达还存在利用第三方技术许可进行生产的行为，授予技术许可的第三方主要为小岛冲压。

　　2019-2021年及2022年上半年，公司利用小岛冲压技术许可生产产品的销售收入分别为3.92亿元、6.09亿元、6.3亿元和3.73亿元，占同期营业收入的比例为20.13%、27.20%、25.87%和26.53%。虽然上述技术许可均签订了长期许可协议，但若未来上述技术许可协议到期不获续签或临时终止，将可能对公司生产经营造成不利影响。