IPO打新观察：长盈通发行价35.67元/股，锐天投资网下报出60.55元/股最高价

　　11月28日，武汉长盈通光电技术股份有限公司（简称“长盈通”）披露了发行公告，确定科创板上市发行价35.67元/股，发行市盈率48.61倍，而该公司所属行业最近一个月静态平均市盈率为26.96倍。

　　长盈通保荐机构、主承销商为中信建投证券股份有限公司（简称“中信建投证券”）。网下询价期间，上交所业务管理系统平台共收到377家网下投资者管理的8955个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为4.2元/股-60.55元/股。

　　报价信息表显示，上海锐天投资管理有限公司管理的锐天中睿九十八号私募证券投资基金，报出60.55元/股最高价，拟申购700万股；国华兴益保险资产管理有限公司管理的2款产品报出4.2元/股最低价，合计拟申购1400万股。

　　经核查，26家网下投资者管理的共计78个配售对象，因未按要求提供审核材料或提供材料但未通过资格审核、属于禁止配售范围、拟申购金额超过其提交的备案材料中的资产规模或资金规模，报价已被确定为无效报价予以剔除。

　　此外，经长盈通和中信建投证券协商一致，将拟申购价格高于46.36元/股、拟申购价格为46.36元/股且申购数量低于660万股的配售对象全部剔除，以上共计剔 除109个配售对象。

　　剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为368家，配售对象为8768个。据统计，网下全部投资者报价中位数为41元/股；合格境外机构投资者报价中位数最高，为42.5元/股；信托公司报价中位数最低，为38.53元/股。

　　长盈通本次募投项目预计使用募集资金5亿元。按本次发行价格和新股发行数量计算，若本次发行成功，预计募资总额8.39亿元，超出募资需求3.39亿元，扣除发行费用后，预计募资净额7.55亿元。

　　长盈通成立于2010年，主要从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务。

　　2019-2021年及2022年上半年，长盈通实现的营业收入分别为1.78亿元、2.15亿元、2.62亿元和1.46亿元；实现的归属于公司股东的净利润分别为4660.55万元、5409.8万元、7658.86万元和4099.54万元。

　　值得注意的是，长盈通关联交易占比较高。该公司向多个航天科工集团下属单位销售光纤陀螺用光纤环器件及特种光纤等产品。航天科工集团通过其控制的科工资管、高投基金和参股的航天国调基金穿透计算后间接持有长盈通6.52%的股份。

　　2019-2021年及2022年上半年，长盈通对航天科工集团下属单位关联销售金额分别为0.83亿元、1.15亿元、1.13亿元和0.61亿元，占营业收入的比例分别为 46.80%、53.31%、42.97%和41.69%。

　　长盈通表示，航天科工集团下属单位相关军品业务对光纤环器件及特种光纤配套的需求较大，与其合作历史较长，其产品经过验证并在定型军品上使用。基于此，上述关联交易未来仍将持续。未来若关联交易未能有效履行相关决策程序，或未能严格按照公允价格执行，可能会对其正常生产经营活动产生影响，进而损害其和非关联方股东的利益。