主流险资近来有动作 债券市场受益幅度或会更大

“近期积极信号较多，股市短期有反弹动力，我们认为市场有转好的迹象，所以适当进行了买入操作。在行业配置上，我们采取的是均衡配置，近期有资金流入的蓝筹股价值较大，也是配置首选。”谈及近期股市投资策略时，沪上一家大型保险机构投资经理对记者说。

另一家主流保险机构内部人士告诉记者，上周市场的整体表现强于他们的预期。在触发因素上，一是人民币汇率企稳迹象非常显著；二是资本市场政策出现了非常积极的变化，尤其是对外开放和并购重组传来利好信号。

整体上看，随着国内经济企稳信号的显现，主要来自于专项债制度改革以及资本市场政策趋好，市场迎来了比较显著的反弹。“反映在资金流向上，也有比较显著的同步变化。比如，外资流入加速，国内交易量出现高频迹象，两融等数据也有积极信号。”上述投资经理分析说。

因此，多家受访的保险机构股票投资经理认为，目前市场估值处在比较合理的区间，中长期股票市场大趋势向好没有改变。不过，他们也表示，考虑到宏观经济的不确定性和一些潜在压力还有待释放以及7月即将开启的上市公司半年报披露工作，仍需确认业绩增长趋势。因此，市场整体的观点略有向上修正，但预计仍维持区间震荡格局。

具体至行业配置上，“当前市场的行业配置差异不足，所以我们仍然采取均衡配置，重龙头白马和轻行业的配置思路仍将延续。另外，针对近期持续流入的资金走向，上证指数范围内的蓝筹股价值较大，是相对较好的选择。”一家中资保险资管公司研究员表示。

近三个月以来，全球多个发达经济体和发展中经济体开始降息，主要应对的就是经济的不确定性、潜在的增速下行和偏弱的通胀环境。在此背景下，“我们预计股票市场和债券市场均会有所受益，但考虑到股票市场对于基本面压力的反映可能还需要一些时间，因此债券市场的受益幅度可能会更大。”上述研究员分析称。