上证综指重返3000点 医药行业增长势头仍持续

上周市场强势反弹，上证综指重返3000点之上。对于接下来的市场走势，从记者采访情况看，基金认为受利好消息刺激，市场情绪面好转，3000点以上依然谨慎乐观。至于后续的布局方向，公募基金依然坚持业绩导向，看好有业绩支撑的消费、医药和航空等板块，并关注顺应我国经济发展趋势的科技赛道，以及科技强国概念股。

指数仍有上冲空间

海富通基金经理助理范庭芳表示，近期热点较多，既有政策刺激，也有外部冲击逐渐长期化的趋势，对后市总体保持谨慎乐观的心态。

范庭芳认为，此前陷入僵局的行情有所改善，市场反应尚未到位，后市仍有空间。“在利好刺激下，不管是基本面还是盘面都开始转向活跃。”范庭芳表示，外资开放速度比预期要快，北向资金已连续多个交易日大幅流入，“后续外资仍有望持续流入，在政策的助推下，指数仍有上冲空间。”

富国基金首席策略分析师马全胜表示，近期多重利好叠加，市场情绪好转，短期外围不确定性对市场风险偏好的压制将渐趋尾声，市场风险偏好或快速上修。“如果市场出现震荡调整，反而可能是捡便宜的机会。”

在马全胜看来，随着近期汇率企稳，北向资金大逆转，从连续大幅流出变成净流入，表明外资对部分A股的中长线价值予以认可。加上外资的风险偏好在美国降息预期下有所改善，国内央行货币政策在稳流动性方面具备更好条件。此外，财政政策也可能继续加码。由此，他认为，后续随着不确定因素逐渐水落石出，未来可更积极一些。

诺德基金总经理助理郝旭东对下半年权益市场也表示乐观。在他看来，从宏观经济基本面、财政政策和货币政策以及市场偏好等多个角度看，经济结构调整时期，宏观经济虽增速下行，却有政策托底。减税降费效果有望逐步显现，从中期看，A股仍有较好的赚钱机会，但投资者需要耐心等待。

博时基金表示，近期多重利好共振推动市场反弹，不管是全球流动宽松预期，还是国内对冲政策的持续出台，都具有持续性，预计市场反弹或将延续。

后续关注“业绩+科技”

对于接下来看好的布局方向，公募基金认为业绩依然是最重要的因素。因为，外资是影响市场的重要边际变量，业绩则是他们布局的首要考虑因素。此外，科技赛道也是需要重点关注的方向。

在范庭芳看来，情绪变化主导短期行情，但拉长周期，则更应关注企业自身盈利和发展趋势，立足于行业基本面，看好确定性较强的泛消费及自主可控题材的科技股。

对于科技股，范庭芳表示，尽管估值不具备吸引力，但在集成电路、半导体等“科技强国”板块可以适当提升容忍度，要结合对未来前景的长远判断。

马全胜强调，内需是“压舱石”，大消费是中国资本市场“核心资产”，也是海外机构投资者配置A股的核心选择。另外，资金面有宽松预期，信用债绝对收益仍有吸引力，可以进行配置。

郝旭东表示，看好品牌和渠道优势明显的消费公司和性价比突出的地产、银行、医药及部分周期板块，也看好具有较强研发实力的TMT优质公司及细分行业。博时基金建议关注“稳内需”主线，及前期跌幅较大的科技板块。

华商基金投资管理部总经理周海栋表示，主要关注长期业绩确定、有较明显增长的子行业或子方向。具体而言，主要看好三方面：一是航空板块，虽然短期受油价和汇率影响波动较大，但长期来看，行业供需基本面趋势向上，叠加低估值和较确定的业绩增长，目前风险收益比仍合适。

二是猪养殖板块，风险收益比较年初虽大幅下降，但从中周期来看，目前股价可能会在中枢价值附近，未来的上涨可能主要取决于超预期的价格表现，以及个别公司超预期的出栏量的表现；三是医药行业，不少公司业绩未来增长势头仍将持续，但从估值历史来看已属较低位置，总体机会大于风险。