止跌了！A股绝地反击，重磅利好公布 a股继续暴跌

　　大盘股指全天表现分化，沪深主板探底回升双双小幅收涨，沪指3200点失而复得，创业板指盘中创出1年以来新低后收窄跌幅。

　　盘面上，算力概念股继续大涨，存储器、CPO、AI服务器等领涨，恒烁股份、鸿博股份、拓维信息等多股涨停，中富通、寒武纪、朗科科技涨超10%。AI概念全线爆发，CHATGPT、传媒教育、游戏等走强，金桥信息、南方传媒、中公教育等涨停。中药板块继续冲高，昆药集团、健民集团涨停，白云山、达仁堂、太极集团触板。板块方面，算力芯片、存储器、AIGC、AI服务器等板块涨幅居前。值得一提的是，以跌超9%，华自科技、仕净科技、海优新材、昱能科技、中信博、金辰股份、帝科股份、阳光能源等跌超5%。TOPCon电池、POE胶膜、锂矿、煤炭等板块跌幅居前。

　　截至收盘，沪指涨0.35%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.66%。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额8205亿，较上个交易日缩量364亿。北向资金因节假日暂停交易。

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　　重磅利好！集聚力量突破

　　今日，A股大科技行情“卷土重来”，AI、芯片两大主线集体拉升。

　　消息面上，科技股迎来重磅利好。5月26日，在2023中关村论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要强化产业基础再造和重大技术装备攻关，加快核心基础零部件、核心基础元器件、先进基础工艺、关键基础材料、基础软件等方面的攻关突破，集聚力量突破智能芯片算法框架、大模型等智能产业的“根”技术，加快和提升制造业创新中心的建设布局和质量，加强新型基础设施建设，夯实产业发展底座。

　　往后看，财通证券依旧看好TMT全年向上行情，主要有三大维度：

　　首先，是从短期市场交易层面来看。以2019年的TMT行情为例，2019年年初，TMT板块三个多月涨了50%，随后回调了大概2个月，跌幅20%，年度整体涨幅超过了70%。目前，TMT行情年初以来上涨三个多月，指数高点大概在4月初。后续调整了一个多月到现在，调整的幅度大概有13-15个点，年度涨幅目前只有14%，后续依旧存在上涨空间。

　　其次，从基金持仓角度来看。此次TMT板块的低点大概在2022年Q2，随后进入上行阶段，到2023年Q1基金持仓比例约21%，再往后大概会分成三波的变化。第一波拔估值；第二波聚焦有业绩的龙头股；第三波进入中小票、次新股方向。从相对长的周期来看，整个TMT的加仓方向、时间包括幅度，基于历史角度都还没有结束，持仓的高峰大概有30%左右。

　　第三，从业绩角度来看。TMT板块中，陈果最新观点称，主要原因在于三点：

　　第一，指数低位，权益性价比较高。

　　A股指数的绝对低位是该行的观点从此前的防御转向积极的核心原因。万得全A隐含风险溢价近期明显上升，接近8年来90%分位数，沪深300隐含风险溢价已经超过90%分位。从历史上看，如此高的隐含风险溢价水平意味着当前权益资产性价比较高，从中长期看是较好的买点。

　　第二，充沛的宏观流动性带来的资产荒有望提供底部支撑。

　　尽管前期中国经济充沛的宏观流动性并未转换为A股的微观流动性，但当权益资产显示出较高的性价比之后，资产荒环境下或有大量资金流入A股为市场提供底部支撑。在2022年4月和10月，全A当月最低价均仅高于“M2折算底部”20点，当前这一数字约为30点。这意味着A股进一步向下的空间非常有限。

　　第三，悲观的经济和政策预期下有出现预期差的可能。

　　当前持续下跌的A股指数、商品价格，处于低位的国债收益率和快速贬值的人民币汇率都显示出市场对于经济的悲观预期，同时市场对于后续的政策也并未抱有过多期待。不过，经济复苏是“非线性的”，阶段放缓属于正常现象，下半年复苏有望持续，在经济和政策上均存在超预期的可能。

　　具体操作思路上，中信建投建议可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入。短期防御性品种表现较好，中期积极布局有业绩支撑的方向，风格上先价值后科技，“中特估”和“TMT”两大主线依次展开。重点关注行业：传媒、计算机、通信、中药、非银金融、半导体、建筑等。