科创板周报：ChatGPT龙头陷入震荡 科创板行业龙头

　　本周（02.13-02.17）本周科创板各细分行业普跌，前十权重股超一半跌幅超5%。前期Chat GPT龙头热度减弱，涨幅榜前10、前20中一半为1家，鉴于前期周报已经对中润光学有过分析，本文会聚焦在“新增过会”公司。

　　（二） 本周新过会公司：

　　

　　数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　如上表，本周共有2家科创板公司过会，分别是成都华微电子（2月17日）、安徽芯动联科（2月13日）。

　　（三） 本周新增受理公司：

　　经查询本周未有新增受理公司

　　（四） 本周未过会公司：

　　

　　数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　（五） 未来新股：

　　

　　数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　三、重点公司

　　（一） 成都华微（A22038）

　　1、基本信息：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　公司位于四川省成都市，属于集成电路设计公司，产品覆盖可编程逻辑器件（CPLD/FPGA）、数据转换（ADC/DAC）、存储芯片、总线接口、电源管理、微控制器等多系列集成电路产品，具备为客户提供集成电路综合解决方案的能力。

　　2、主要财报信息：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　如上表，公司近年来盈利增速较高，2020年达540%，2021年达262%，在2022年前三季度增速略有下滑，低于20%。其中，2020-2021年盈利增速远远高于收入增速，基本可以判断公司这几年盈利水平（毛利率、净利润率）同时在提升。

　　3、主营业务分拆：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　如上表，公司2022H1主营业务收入中排名前三的产品分别为芯片（CPLD、FPGA）以及模拟类产品中的数据转换，其中前二者占比合计接近45%。此外，公司毛利率自2019年以来一直处于上升周期。

　　4、 风险及思考：

　　公司2019年以来的盈利增速、盈利水平都在稳步提升，但任何公司都存在短板，而成都华微的短板在于现金流：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　如上图，2019年以来虽然公司归母净利润不断提升渐入佳境，但同时经营活动现金流却出现了几乎相同反方向的下降。

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　上图是本文选取申万三级行业（数字芯片设计）的数据，可见行业层面2019-2021年都没有出现和成都华微一样的情况，仅在2022前三季度经营活动现金流出现负值。因此，排除行业特殊性导致公司净利润与现金流出现背离。

　　（二） 芯动联科（A22266）

　　1、 基本信息：

　　

　　数据来源： Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　公司位于安徽省蚌埠市，自主研发高性能MEMS惯性传感器。目前，公司产品主要应用于惯性系统，应用于国家工业建设等领域。其高性能MEMS惯性传感器经过下游模组和系统厂商的开发与集成，成为适用于不同领域的惯性系统，并最终形成适用特定场景的终端产品，为用户实现导航定位、姿态感知、状态监测、平台稳定等多项应用功能。

　　2、 主要财务数据：

　　

　　数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　如上表，公司自2020年以来净利润增速较为稳定，2020年36.8%，2021年59.2%。

　　3、 主营业务分拆：

　　

　　数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　如上表，公司主营业务收入占比较为集中在MEMS陀螺仪，收入占比基本超过80%，毛利率接近90%，其中公司第二、第三主营占比一直低于20%。

　　四、资金分析：

　　1、北向净流入：

　　1）区间净买入行业分布：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　篇幅所限，本文仅列示最高和最低各5个行业。上图可见，本周北向净流入排名前列的行业有光伏设备、软件开发、自动化设备以及医疗美容、医疗器械等，半导体与小家电则排名垫底。

　　2）北向资金十大个股

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　上表可见，本周北向对光伏设备（天合光能、固德威）流入较多，对半导体公司（中微公司、晶晨股份、晶丰能源）则流出较多。此外，虽然本周科创板市场表现不佳，但北向对科创板整体净流入超过9亿元。

　　五、ESG评分：

　　1、行业分布：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　如上图所示，本周ESG评分变化与市场表现、北向资金同中有异，相同的是医疗器械、软件开发等都排名前列，差异的在于半导体行业，北向本周半导体流出最多，而ESG评分半导体排第一名。

　　2、ESG评分变化十大公司：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　上表是ESG评分变化最显著的十大公司，榜首榜尾各取5家公司。

　　六、盈利预测：

　　1、行业分布：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　上图可见，本周总共有14家公司盈利预测中位数上移，数量较前几周有所下降。行业分布中，通用设备最多，其次是半导体和医疗服务。

　　2、盈利预测上调公司一览：

　　

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

　　上表是本周盈利预测（规模净利润预测值）中值上移的公司，共有14家。本文考虑到篇幅关系，以变动幅度降序排列，选取其中最大的10家公司列示。

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