18只鲁股认购金额达31.43亿元！上市公司理财“热”，何去何从要思量

　　上市公司理财热情不减。今年1月，已有超过100家上市公司发布关于购买理财产品的相关公告，认购金额合计达到760亿元。从鲁股情况来看，据经济导报记者不完全统计，截至2月7日，至少有7家山东A股上市公司披露理财相关公告；今年以来，9只鲁股在理财产品上的投资余额超1亿元。

　　

　　那么，鲁股理财都买了些啥？收益率如何？经济导报记者调查发现，鲁股理财相对更偏爱结构性存款产品。此外，部分鲁股还认购了证券公司、投资公司发售的理财产品，以及信托产品。2月7日，泰山产业领军人才、博士生导师、山东财经大学当代金融研究所所长陈华教授在接受经济导报记者采访时表示，“银行理财对于上市公司来说是把双刃剑。一家上市公司，就像一个家庭一样，理财规模应保持合理的额度，投资应该适度，一般来说低风险低收益，高风险高收益。”

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　　鲁股理财偏爱结构性存款

　　鲁股理财信息披露未间断。经济导报记者统计发现，今年以来，已有至少7家山东A股上市公司披露理财相关公告。其中，隆基机械（002363.SZ）、山东药玻（600529.SH）2家山东上市公司披露了最新认购的结构性理财产品。

　　

　　2月2日和1月17日，隆基机械分别发布公告披露最新理财进展，公司分别在中信银行烟台龙口支行、浦发银行烟台龙口支行购买了一款人民币结构性存款。其中，隆基机械购买的2500万元中信银行“共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款13541期”，期限92天，预期年化收益率1.30%-3.05%；该公司在浦发银行购买的3000万元“利多多公司稳利23JG3012期（3个月早鸟款）人民币对公结构性存款”，期限91天，保底收益率1.30%，浮动收益率为0%或1.50%（中档浮动收益率）或1.70%（高档浮动收益率）。

　　同样，山东药玻也分别在1月21日和1月17日披露了购买的两款结构性存款产品。据了解，山东药玻从建设银行认购的8000万元的定制型结构性存款预期年化收益率1.5%-3.4%，在工商银行认购的1.8亿元的结构性存款产品预期年化收益率1.2%-3.04%。

　　经济导报记者观察到，山东上市公司购买的上述结构性存款产品期限多为短期，均在90天左右。

　　从山东A股上市公司存量理财投资情况来看，鲁股也是对结构性存款颇为偏爱。据Wind不完全统计，截至2月7日，显示理财余额的山东A股上市公司共计18家，理财认购金额总计达31.43亿元。其中，16家山东上市公司认购了结构性存款，余额达29.43亿元。

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　　玉马遮阳斥资1.1亿买信托产品

　　18家山东上市公司中，仅有3家认购了除结构性存款外的理财产品。其中，玉马遮阳（300993.SZ）持有3个理财产品，全部为信托公司发售的集合资金信托计划，合计1.1亿元。

　　今年1月16日，玉马遮阳发布公告称，近日，公司使用部分暂时闲置自有资金进行了委托理财。经济导报记者留意到，玉马遮阳分别使用5000万元、3000万元、3000万元购买了“中融-睿锦1号集合资金信托计划”、“中融-鑫瑞1号集合资金信托计划”、“中融-汇盈1号集合资金信托计划”。这三款集合资金信托计划均为中融信托发售，起息日至到期日均为2023年1月13日至2023年6月29日，预期年化收益率分别是6.60%、6.40%、6.50%。

　　

　　很显然，从预期收益率来看，集合资金信托计划要高于一般结构性存款。

　　“不管是信托理财产品，还是银行理财产品，实际上都是有一定风险的。一般来说，银行理财收益高，风险也比存款高。那么信托产品比银行理财和存款的风险要更大一些。”陈华解释，因为信托公司本身就是一家企业。其进行企业化运营，筹集的资金通过信托计划投到项目中去，如果项目不能形成好的效益，那信托产品就可能形成风险。收益和本金都有可能形成风险，市场化运作下都会有一定风险。

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　　投项目，还是买理财？需细细考量

　　除结构性存款、信托计划外，鲁股对证券公司、投资公司发售的理财产品也有所涉及。

　　Wind数据显示，截至2月7日，阳谷华泰（300121.SZ）持有7000万元的证券公司理财产品，美瑞新材（300848.SZ）持有2000万元投资公司的理财产品。

　　此外，今年1月16日，同大股份（300321.SZ）也披露了其购买的证券公司理财产品的赎回情况。公告显示，2022年1月11日，同大股份使用1500万元购买了中泰证券的理财产品“中泰证券收益凭证‘安盈添利’第1783期产品”，截至公告日1月16日，上述理财产品本金及收益1514.9589万元已全部收回。

　　整体来看，鲁股理财预期收益水平在1%-6.6%之间。“不过，这是预期平均收益率，实际到期收益还要看具体披露公告。”长期关注股市的济南投资者张海强在与经济导报记者沟通时表达了他对上市公司理财的看法，“一般来说，公司上市所募集到的资金都是用于公司发展的产业布局规划。如果一家上市公司长期有一大笔资金闲置理财，那说明他目前没有扩张计划，没有规划发展的项目。发展趋于保守，开拓能力有待加强。”

　　张海强认为，一家上市公司需专注于自身领域做深做专，打造具有市场话语权的拳头产品，即使看到其他赚钱项目，也不应随意调转船头抢风口。如企业遇到发展瓶颈，也是尽量围绕核心能力进行业务扩张。

　　经济导报记者调查了解发现，不同投资者，对上市公司理财的态度也会有所不同。有投资者就在股吧留言表示，上市公司将闲置资金做理财也无可厚非，只要能保证投资者的利益不会因此受到损失即可。

　　“一般来说，企业想上新好项目，或者提质增效，投入到项目中，可以通过定增来解决。这笔提质增效的资金，如果普遍被上市公司用作投资理财，那一方面说明企业项目储备不足。另一方面，受国内外大环境影响，目前产业链备受考验，如果企业资金投入到新项目，没有形成产能，或者是生产了，产品卖不出去，那若形成这样的局面，倒还不如理财。所以说需要全方面去思考这一问题。”对此，陈华建议，如果企业没有好的项目，或者项目储备不够，这时候可以适当缓一缓。经济下行压力加大，企业若硬上项目，没有达到预期的话，与其这样，还不如通过银行理财，保证资金有所收益。