“抢跑”注册制，又一家A股公司子公司冲刺新三板！这些公司达到北交所上市财务条件

　　烟台泰和兴材料科技股份有限公司申报新三板挂牌并已获受理，这是全面实行注册制相关制度征求意见稿发布后首家获受理的企业。值得一提的是，泰和兴的控股股东是深交所主板上市公司泰和新材。

　　全面实行注册制相关制度征求意见稿发布前，一批企业扎堆申报新三板并获受理，其中部分公司盈利指标达到北交所上市的财务条件。

　　上市公司子公司冲刺新三板

　　泰和兴的公开转让说明书申报稿于2月2日披露，意味着公司申报新三板已获受理，因此成为全国股转公司发布全面实行注册制相关制度征求意见稿后首家获受理的企业。

　　泰和兴是一家国企。其申报稿显示，泰和新材直接持有泰和兴67.31%的股份，为公司控股股东。国丰控股合计可控制泰和新材36.94%股份，为泰和新材的控股股东，烟台市国资委为国丰控股的控股股东，因此泰和兴的实际控制人为烟台市国资委。

　　

　　从主业来看，泰和新材的主营业务为氨纶、芳纶等高性能纤维的研发、生产和销售，属于化学纤维制造业。泰和兴的主业为芳纶纤维制品的研发、生产与销售，属于产业用纺织制成品制造业。

　　从业绩来看，泰和兴已经达到北交所上市的财务条件。公司2021年实现营收6363万元，扣非后净利润为1753万元；2022年前9月营收已经超过9700万元，扣非后净利润为2255万元。

　　控股股东泰和新材2021年实现营收44亿元，扣非后净利润为8.51亿元；2022年前三季度营收为28亿元，扣非后净利润为2.69亿元。泰和兴的净利润对泰和新材利润占比较小。

　　上市公司子公司冲刺新三板挂牌频现。深交所上市公司众合科技的控股子公司浙江海纳半导体股份有限公司，也在推动挂牌新三板，众合科技持有浙江海纳5800万股股份，占后者总股本的57.14%。浙江海纳已于近期收到全国股转公司的反馈意见。

　　科创板公司聚石化学的控股子公司常州奥智高分子集团股份有限公司，正在冲刺挂牌新三板，奥智股份已经回复全国股转公司的二次反馈意见。聚石化学持有奥智股份51%的股权，为其控股股东。

　　业绩方面，浙江海纳已经超过北交所上市的“红线”：公司2021年实现营收3.28亿元，同比增长52%；净利润5098万元，扣非后净利润为4979万元，同比大增1.38倍。公司2022年前8月净利润已经超过3400万元。

　　多家A股上市公司子公司正在冲刺北交所，如青岛积成、用友金融等。目前北交所上市公司中，已有多家A股公司的子公司，包括森萱医药、华岭股份、中科美菱等。

　　一批企业“抢跑”

　　全面注册制改革正式启动，全国股转公司制定了《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》，对《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》进行了修订，于2月1日起向市场公开征求意见。新三板向京沪深三大交易所看齐，同步被纳入全面注册制实施范围。

　　在全面实行注册制相关制度征求意见稿发布前一天，超同步股份有限公司、上海大汉三通通信股份有限公司等7家公司申报挂牌新三板集体获受理。值得一提的是，超同步、大汉三通等公司均曾挂牌新三板，这次为二度冲击挂牌新三板。

　　根据安排，全面实行注册制相关制度征求意见稿发布之日前已受理的申请挂牌项目，可以不适用注册制挂牌财务条件，但其他方面仍须符合注册制条件。

　　据介绍，全国股转公司这次实行注册制构建了“1+5”的多元化财务标准体系，其中针对新经济领域、基础产业领域的申请挂牌公司，设置“研发投入-专业投资”“做市-发行市值”等要求，并适当放宽每股净资产、经营年限要求；对于上述领域外的申请挂牌公司，有针对性地制定了5套财务标准，包括“净利润”“营业收入-营收增长率/现金流”“研发强度”“研发投入-专业投资”“做市-发行市值”等。

　　从业绩来看，有公司已经达到北交所上市的财务条件。广东格瑞新材料股份有限公司2021年实现营收1.9亿元，净利润、扣非后净利润均超过2500万元；2022年前8月扣非后净利润也超过1500万元。

　　申报北交所上市须先在新三板创新层挂牌一年，北交所吸引力提升同时拉动新三板挂牌。开源证券北交所研究中心诸海滨团队分析指出，新挂牌多套指标精确衔接北交所上市条件，利于推动直接融资高质量发展。新财务指标标准与北交所整体保持一致有利于畅通企业未来上市路径，提升北交所上市项目质量，推动新三板与北交所的高质量发展。

　　新三板市场资深人士、广东力量股权投资基金管理有限公司总经理朱为绎表示，注册制改革后，多层次资本市场的板块架构更加清晰，特色更加鲜明，各板块通过IPO（挂牌）、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联系。

　　“接下去，北交所转板规则会进一步修改，北交所上市公司符合条件可以转板到科创板、创业板和主板，这个对北交所是重大利好，目前符合主板上市条件的北交所上市公司比例还是多一些。沪深上市公司会进一步加大对北交所上市公司的投资力度，参股甚至控股北交所上市公司的案例会越来越多。”朱为绎认为。

　　在朱为绎看来，注册制全面改革后，各个板块上市的审核标准趋同，不可能存在监管套利，无非就是各板块定位不同，有硬科技去科创板，主板、创业板和北交所区别不大，1亿元利润去主板，8000万元利润去创业板，4000万元利润去北交所。“主板的优势就是投资者门槛最低，发行市盈率比现在提高，排队企业会更多。北交所的优势就是上市门槛低，上市速度快。”