暴涨70%！外资巨头再出手

　　开年以来A股市场整体修复，北上资金1月净流入超1400亿元，创历史新高。但2月3日北上资金全天净流出超40亿元，结束了连续17天的净流入。

　　与此同时，外资重仓权重股开始调整，贵州茅台9天8阴、招商银行4连阴、中国人寿10天8阴、美的集团8天7阴，市场风格在悄然转变.......

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　　摩根大通频繁操作港股市场

　　近期，港交所披露文件，1月31日，摩根大通以每股101.45港元的均价买入61.2万股药明康德H股，总金额约为6207.30万港元，持股比例从7.91%增至8.06%。

　　

　　自2022年10月低点起至今，药明康德A、H股均实现大幅上涨，其中H股累计涨幅高达74.96%。

　　

　　（本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

　　在这段时间内，摩根大通频繁操作药明康德。注意，并非是简单的买买买，而是频繁高抛低吸。2022年5月末，摩根大通持有药明康德H股比例仅为4.94%。然而在去年11月时，持股比例一度达到9.63%。

　　2023年1月9日，摩根大通减持药明康德H股约279.67万股，每股平均价为94.6476港元，总金额约为2.65亿港元；1月26日，摩根大通减持药明康德H股405.77万股至3063.97万股，按此期间平均股价104.053港元计，涉资约4.22亿港元。

　　自去年11月港股开启大反弹后，摩根大通等外资巨头便轮番唱多中国股市。唱多的背后，是资金的疯狂涌入，摩根大通化身常山赵子龙，七进七出港股市场。高抛低吸的操作同样出现在中国平安、哔哩哔哩、理想汽车、康希诺生物等标的上。

　　巨额资金入场下，一众港股医药ETF股价扶摇直上。值得注意的是，本轮医药反弹，相比于A股，港股医药的涨幅弹性更为惊人。

　　

　　除了基本面变化上给港股医药投资提供了很好的支撑，2023年美国的通胀和加息周期可能都会到达顶部，这会给港股市场提供非常好的货币环境。此外，美国加息周期的结束，实际上对、科大讯飞被踏破门槛。

　　市场风格转变的十分明显，本周上证50ETF下跌2.28%，而中证1000ETF则上涨2.68%。显然，市场偏好从“以大为美”转向“市值下沉”。

　　“市值下沉”是近两年公募基金市值偏好变动的主旋律。从市值分布来看，公募基金自2021年下半年开始便转变风格。2021年以来主动偏股基金偏好呈现出“市值下沉”的特征，1000亿以上市值的个股权重占比震荡回落，现已不足五成，而中小市值个股则受到来自基金更多的关注，权重占比逐步走升。

　　

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　　消费电子吹响反攻号角？？

　　本周五午后，歌尔股份股价陡然拉升至10%涨停。一根穿云箭，千军万马来相见。歌尔股份股价拉升的背后，是即将恢复AirPodsPro2生产的传闻。但2月4日，歌尔股份在互动平台上表示，未收到复产的确定性信息。

　　

　　但无可否认的是，在经历了行业寒冬之后，消费电子终于吹响了反攻的号角。1月底，A股市场多家消费电子 产业链公司公布2022年业绩 预告。从业绩预告的情况来看，消费电子 产业链公司业绩明显回暖。

　　蓝思科技 公告 显示，2022年 蓝思科技 归属于上市公司 股东 的 净利润 24.22-25.26亿元，较上年增长17%-22%。扣除非经常性损益后的净利润19.05-20.09亿元，较上年增长54%-63%。

　　领益智造 发布2022年度业绩预告，公告显示，2022年 领益智造 归属于上市公司股东的净利润15–17亿元，较上年增长27.11%-44.06%。扣除非经常性损益后的净利润14.15–16.15亿元，较上年增长75.88%-100.73%。

　　公告表示，两家公司业绩上升的原因在于，一方面维持传统消费电子类业务，另一方面也在布局包括AR/VR、笔记本等多元的消费电子，或者是成长性的新能源车、光伏储能等清洁能源业务。

　　我国消费电子上市企业不少是“果链”企业，其业绩很大程度上依赖于苹果的市场表现，因此今年各果链企业在寻求业务多元化，以摆脱对苹果的过度依赖。

　　如蓝 思科 技拓展到智能可穿戴设备、 新能源 汽车智能驾驶舱等电子业务中。消费电子行业另一巨头 立讯精密 更是在汽车和通信板块布局多年。

　　2022年，消费 表示：展望2023年，复苏贯穿传统消费电子领域，同时 苹果 MR有望落地，汽车三化步履不停，光伏/ 储能 亦有增量，多重驱动共振，复苏与创新是2023主旋律。

　　国盛 证券 也认为市场后续将更加关注有汽车电子、AR/VR可穿戴等第二成长曲线的消费电子标的。目前消费电子板块处于历史估值底部，2023年随着消费迹象回暖以及新产品的布局落地，有望带来行业拐点。