新股赚钱效应怎样（新股为什么能赚钱）

　　全面实行注册制改革是全要素、全环节的改革。在备受关注的发行端变革外，配套交易规则的优化调整，亦对整个A股市场有着不可忽视的影响。

　　从修订结果看，《上海/深圳证券交易所交易规则（征求意见稿）》（简称“《交易规则》”）在复制借鉴科创板、创业板部分交易机制的同时，同样注意尊重主板投资者的交易习惯，保持主板日涨跌幅限制（新股上市前五个交易日除外）以及投资者适当性等要求不变，并完善了异常交易行为监管相关规定。旨在通过有序、有度的改变，帮助市场在全面迎接注册制时保持稳定，进而充分保护投资者权益。

　　需要注意的是，监管层此次对交易规则的优化并不局限于股票交易一隅，同时还将融资融券、转融通的交易细则纳入修订范畴。配合发行端和退市端的规则修订，或将给整个A股市场带来更加深远的全方位改变。

　　券商分析师认为，全面注册制利于提升市场交投活跃度，从而利好券商的经纪、两融等业务。

　　优化有度，呵护市场

　　A股主板市场规模大，投资者众多。也正因如此，在全面实行注册制中对主板交易机制进行改进必须慎之又慎。根据公告，本次《交易规则》的修订主要可分为四个方面：一是优化规则体例；二是主板复制部分创业板交易机制；三是同步优化主板、创业板交易制度；四是优化证券交易监督相关规定。

　　其中，最醒目的便是新股上市初期的涨跌幅以及临时停牌机制。《交易规则》明确，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，同时调整盘中临时停牌机制为盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的，停牌10分钟。

　　“在全面注册制下，大量新股发行后，新股打新赚钱效应较大概率会降低。”瑞银证券全球投资分析师谢春生也提到，交易规则的变化将带来与证券交易相关模块改造/扩建需求，包括卖方的柜台系统、融资融券系统、风控系统等；以及买方系统的投资管理系统、估值系统、风控系统等。

　　从行业生态放眼至A股市场，全面注册制改革又会给A股带来哪些影响？据华安证券研究所金融工程团队预测，未来A股上市公司质量以及流动性进一步分化，对于权重较高的大盘蓝筹股来说，全面注册制改革不会对其产生特别大的影响，因此A股整体走势大概率维持乐观平稳。