一则大消息，A股集体逼空！

　　三大指数全天震荡走高延续反弹之势，沪指时隔1年重新站上年线重返3200点，创业板指领涨。

　　盘面上，金融股再度走强，湘财股份、山西证券、民生控股、弘业期货等涨停。医药股展开反弹，CRO方向领涨，博腾股份涨超10%，凯莱英涨停，恒瑞医药一度涨停。数字经济概念股盘中活跃，数据安全方向领涨，挖金客涨超10%，智微智能、久其软件等涨停。芯片股震荡走高，英集芯、芯朋微涨超10%，韦尔股份一度触及涨停。板块方面，CRO、证券、数据安全、养鸡等板块涨幅居前。

　　下跌方面，部分前期高位股继续调整，电子城、麦趣尔跌停。旅游、汽车整车、传媒、煤炭等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市超3600只个股上涨。

　　截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨1.58%，创业板指涨1.86%。沪深两市今日成交额9171亿，较上个交易日放量2148亿。北向资金全天净买入158.43亿元，创开年以来单日净买入新高，连续9个交易日净买入，其中沪股通净买入83.55亿元，深股通净买入74.88亿元。

　　01

　　牛市旗手爆发

　　今天，股市汇市双双迎来炸裂表现。

　　外汇方面，在岸、离岸人民币兑美元盘中先后收复6.70关口，均为2022年7月以来首次。2023年以来，在岸人民币兑美元累涨逾2500点或涨3.6%，离岸人民币兑美元累涨逾2200点或涨3.2%。

　　股市方面，A股“牛气十足”，三大指数均涨超1%。其中，担任“牛市旗手”的券商股领涨两市，湘财股份、山西证券涨停，千亿巨头广发证券也一度触及涨停。

　　消息面上，证券行业周末迎来一则重磅消息。

　　为规范证券经纪业务，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，证监会近日起草并发布了《证券经纪业务管理办法》，该《办法》自2023年2月28日起施行。经纪业务这一券商基础性业务迎来新规范。规范要点如下：

　　1、强调经纪业务属于证券公司专属业务，未经证监会核准持牌展业构成违规；

　　2、要求券商严格落实交易管理职责，强化事前、事中、事后全流程管控，加强出租交易单元管理；

　　3、要求券商机构将交易佣金与印花税等其它税费分开列示；

　　4、为投资者转户、销户提供便利，不得违反规定限制投资者转户、销户；

　　5、要求证券公司进一步加强分支机构管理、人员管理、业务管控、信息系统建设等，强化证券公司内部管控责任，防范经纪业务风险。

　　证券经纪业务是券商机构的基础性业务，也是其他业务多元化发展的依托，对于此次新规，多位业内人士表示，监管从严规范有利于顺应该项业务新的发展趋势和变化，促进证券经纪业务的高质量发展。

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　　内资外资有望接力做多

　　2023年以来，A股市场震荡上行，北向资金也积极加仓，成了各方关注的焦点。统计数据显示，2023年元旦以来至，北向资金累计净买入640亿元，叠加今日的158亿元，北向资金年内净买入额已接近700亿元，力度之大近年少见。

　　同时，外资“做多中国”的交易还有较大空间：

　　外资做多中国的资产，主要有港股、人民币汇率，澳元、铜四个主要品种。分品种看，港股受益于中国复苏和美元见顶逻辑最顺；人民币汇率触及6.70进入中性区间；澳洲地产市场的不稳定仍是澳元最大的不确定性因素；铜价上涨并未过热但是持续性有赖于中国宽信用的进程。

　　基于上述四个品种，东吴证券构建了“做多中国”指数。从分项来看，除了铜，人民币汇率交易刚回到0附近，港股和澳元则继续处于明显的负值水平。因此，当前外资做多中国的交易接近于回到历史平均水平，未出现过热，外资“做多中国”的交易仍有较大空间。

　　随着外资大举入市，内资也有望接力快速补仓。

　　新年伊始，A股正处于全年关键做多窗口，外资快速流入之后节奏或将放缓，国内资金大概率补仓，逐步形成资金接力效应。对于国内资金，兴证策略判断后续可能类似2019年，随着2023年市场逐渐回暖，内资机构的产品发行和仓位也将逐步回升，并最终与外资形成合力。

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　　A股节后“胜率”更高

　　券商带领指数冲关、外内资接替发力……随着春节假期在即，传统的“红包行情”也逐步展开。在此情形下，机构对接下来的行情十分乐观。

　　回顾历年A股在春节期间的表现，2010年以来赚钱效应最强的区间为春节后至两会前，元旦至春节前赚钱效应中等，市场处于低位的年份出现“红包行情”概率显著提升。其中，过去13年里，春节前一周A股上涨的概率达到77%。

　　不过，相较于节前行情，在外资流入的加成下，春节后的市场“胜率”（上涨概率）相对显得更高，也更值得投资者期待。

　　第一，历史复盘显示，外资过去33次周流入超200亿元的事件中，有20次A股在后续3个月上涨，沪深300平均涨幅8.8%。

　　第二，以近十年的上证指数走势来统计，春节后的5个交易日和节后的10个交易日中上涨概率达到7成。从涨幅均值来看，沪指节后5日显示上涨近0.5%，节后10日行情中，这一数字扩大至1.54%，其中，2019年、2014年两年间，沪指分别录得7.1%、5.2%的涨幅。

　　在当前上述两类事件的叠加下，中信证券观点认为，节后市场上涨概率较大。配置方面可以关注三点：

　　①长期战略配置上，依然建议围绕能源、科技、国防和农业“四大安全”领域展开。

　　②中期战术加仓上，建议关注受益于市场流动性持续好转和扩散的过程的三类“洼地”，以及2023年业绩有较大同比改善空间的行业，例如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工板块中细分材料和设备领域，地产链中建材、家居、家电等后周期品类。

　　③短期品种选择上，在内外资金接力期，建议布局机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大，预计春节长假后有爆发力的品种，包括医药医疗和信创等。