硅料跌倒(大全硅料事故)
、TCL中环先后下调硅片价格。华西证券指出,作为“投资品”属性明显的光伏项目,终端价格和项目收益率水平将对需求产生明显影响。本轮跌价企稳后,终端收益率提升,将刺激下游需求出现明显拐点。
回顾硅料过去两年左右的高度景气,硅料环节占据着全行业的绝大部分盈利。以M10尺寸为例,国联证券此前测算数据显示,硅料环节毛利率高达83.9%,下游硅片、电池片、组件毛利率仅分别为4.2%、7.8%、-1.5%。
而后续产业利润如何分配,则成为了眼下的核心问题。
据国泰君安测算数据显示,至2022年末,硅料、硅片、电池片产能将分别达到129万吨、568GW、436GW——换言之,电池片有望接替硅料,成为主产业链产能最为瓶颈环节。而新电池技术产能、爬坡、良率等均有不确定性,预计紧缺时间可能较长。而在电池细分技术方向上,华西证券认为,随着N型新技术电池片经济性显现,电池片出货结构中,N型特别是TOPCon产品占比有望持续提升。
此外,随着上游成本下探,东海证券预计,组件价格将回归合理区间,2023年终端将顺利放量,组件需求提振。国金证券则认为,盈利能力主要由“相对供应链短板过剩程度及本环节竞争格局”决定,而不能简单以“通胀/通缩”分析。2023年供应能力增长慢于硅料的环节(高纯石英砂、石英坩埚、胶膜粒子)利润有望扩张。
另一方面,过去两年来,由于产业链价格走高,地面电站开工率持续下滑,需求积压明显。中信证券与国泰君安均指出,产业链价格调整后,地面电站需求有望快速启动,带动相关产业链及公司业绩修复。
而随着地面电站装机规模提升,对应配储规模增加;同时,组件降价,让渡新能源配储的盈利空间,储能环节需求有望进一步激发。另外,跟踪支架与大型逆变器的需求量也有望迎来增长。
值得一提的是,今日,光储多个相关细分方向概念股走高。截至收盘,海优新材20CM涨停;南网科技、中信博、晶科能源涨超15%;固德威、派能科技、鹏辉能源等也大幅上涨。