气候友好指数来了！把握气候投资机会，寻找双碳超额收益，指数三大优势凸显
气候变化是当今世界面临的最严峻挑战之一，应对气候变化已成为全球共识。伴随国内外对气候投融资领域关注度的不断提升，市场上气候投融资产品也层出不穷。如何选择可靠的投资策略，既助力应对气候变化，又兼顾投资者收益？气候投融资产品因而应运而生。
由上海金司南金融研究院和中证指数公司共同研究开发的中证金司南气候友好主题指数近日正式公告发布，该指数专注于把握气候投资机遇，客观反映沪深市场中对气候变化有积极影响的上市公司证券的整体表现。
中证金司南气候友好主题指数是首个以“气候友好”命名的指数，填补了市场气候指数的空白。虽然市场上有一些碳中和、低碳相关的指数，但是并没有以“气候友好”为名的指数，现在随着中证金司南气候友好指数的出现，能够有效引导市场关注气候变化领域。
首个以 “气候友好”命名的指数
上海金司南金融研究院副院长、上海联泰基金销售有限公司总经理尹彬彬对券商中国记者介绍，尽管国内已有诸多低碳投资类指数实践，但现有指数产品多聚焦个别行业，如可再生能源行业、新能源汽车行业。部分类气候指数和指数产品侧重于“”双碳’目标下传统高碳企业的低碳转型实践。专注于把握气候投资机遇的气候指数和指数产品较少，且存在气候投融资界定标准较为模糊的问题，中证金司南气候指数能有效补充这一问题。
据悉，中证金司南气候友好主题指数首创同时映射减碳、适应、增汇三大类应对气候变化途径的行业筛选方法，在沪深上市公司证券中，通过ESG评价、绿色收入分析、可投资性评价等多指标的综合筛选，主要纳入涉及清洁能源、绿色交通、绿色建筑、绿色工业、生态修复等气候友好型上市公司，旨在以前瞻性视角帮助投资者识别并追踪真正致力于提供气候解决方案的上市公司，更好地发挥投融资对气候和环境的正向引领作用。
首先行业分布方面，指数低碳行业覆盖面广，投资风险分散。气候友好主题指数完全剔除高碳排企业，专注于深度低碳领域的投资机遇。根据中证四级行业分类显示，指数涵盖超过20个深度低碳行业，其中减碳类行业共计16个，包括光伏、风电、水电、锂业、电网自动化等；增汇类行业2个，包括园林工程、生态修复；适应类行业2个，包括污水处理、水务领域。
从成份股来看，前十大重仓样本股基本都在千亿市值以上，并且基本都是减碳以及各自行业领域的龙头企业，行业类别分布均衡，投资风险分散。前十大样本目前均为减碳类样本，源于当前市场对于减碳类企业的热捧，考虑到应对气候变化方式的完整性以及未来可能的发展方向，指数纳入部分适应类和增汇类样本具有一定的前瞻性。
通过过去5年的回测分析，金司南气候友好的年化收益明显超过沪深300与沪深 300 碳中和指数，但是与碳中和 60 指数、SEEE 碳中和指数相比，金司南气候友好指数没有纳入高碳转型行业，因此从年化收益上具有一定的差距。值得一提的是，国家双碳战略于 2020年9月正式提出，从 2021、 2022 年的指数表现来看，金司南气候指数相比于同类指数体现出明显的超额收益，尤其是2022年，表现出很强的抗跌性。
指数三大优势凸显
据介绍，中证金司南气候友好主题指数旨在帮助投资者识别气候友好资产，成为资本市场应对气候变化的重要抓手，相较于目前已发行的其他气候相关指数，如碳中和指数、低碳类指数等，中证金司南气候友好主题指数具备哪些显著优势？
对此，尹彬彬总结为三点：第一，该指数精准定位气候友好主题领域，长期投资价值凸显。金司南气候友好指数以具有国际共识的应对气候变化经济活动目录为基础，整合国内与国际标准，构建兼具国情与国际视角的气候友好经济活动目录，全面、前瞻性地精准界定气候友好行业。应对气候变化投资所需资金大、投资周期长，气候友好主题投资潜力巨大，长期投资价值显著。
第二，低碳行业覆盖面广，投资风险分散。气候友好主题指数完全剔除高碳排企业，更加专注于深度低碳领域的投资机遇，全面覆盖致力于减少温室气体排放的减碳领域，致力于吸收和再利用过度排放的温室气体的增汇领域和致力于提升气候变化适应能力的气候适应领域，涵盖超过20个深度低碳行业，低碳行业类别分布均衡，投资风险更分散。
第三，指数成长性好，业绩表现竞争力强。指数样本覆盖多个低碳产业链龙头，精选具有气候友好解决方案的高成长上市公司。根据万得一致预期测算，指数未来1年净利润增长率为42.55%，成份股成长性高。近两年指数的业绩表现明显超过追踪大盘的沪深300指数，且与同类指数相比也体现出了明显的超额收益，夏普比也超过碳中和等同类指数，指数的收益风险比更具竞争力。
据了解，作为中证金司南气候友好主题指数的发起参与方之一，联泰基金长期深耕公募基金服务领域。此次联合开发气候友好指数是联泰基金在金融产品创新方面的一大举措，未来，联泰基金将与上海金司南金融研究院一道立足买方需求，引导行业产品创新，给机构客户提供更多定制化产品。
应对气候变化是全人类的共识
2015年，在《联合国气候变化框架公约》第21次缔约方会议（COP21）巴黎气候大会上达成的《巴黎协定》，要求各国要加强对气候变化威胁的全球应对，把全球平均气温较工业化前水平升高控制在2℃之内，并为把升温控制在1.5℃之内而努力。公约指出，减缓和适应气候变化是人类社会应对全球气候变化的两种途径，二者对于气候变化的影响相辅相成。
其中减缓类指能够直接带来温室气体减缓效果的领域，可以分为减碳和增汇；减碳类主要分为“供给侧”和“需求侧”两方面。供给侧以新能源和清洁电力为主，而需求侧则涉及到生产生活需要的新材料、新工艺的工业、建筑、交通等领域；增汇类对二氧化碳的吸收和碳储，主要分为自然碳汇和工程碳汇两种不同的方式。
适应类指“提升适应气候变化的能力，防范气候风险”的经济活动，分为自然生态系统和经济社会系统两个维度；自然生态系统维度包括水资源、陆地生态系统、海洋与海岸带等领域；经济社会系统维度包括农业与粮食安全、健康与公共卫生、基础设施与重大工程、城市与人居环境、金融、能源、旅游、交通等敏感二三产业，都是气候适应类活动的重点关注对象。
气候变化已经发生且不会停止，减缓类和适应类活动在应对气候变化方面都发挥着非常重要的作用。金司南气候友好指数在综合梳理应对气候变化方式的基础上，将减碳类、增汇类、适应类经济活动按比例纳入，以期覆盖更多不同类型的行业企业，以更全面的方式应对气候变化挑战。