房企11月融资：境内信用债发行规模环比下降三成 美元债发行回升

　　新华财经和面包财经研究员统计了房地产开发企业2022年11月境内信用债和境外美元债的发行情况。统计结果显示，11月国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资299.44亿元，环比下降30.03%，同比下降22.90%；发行时票面利率平均值为3.67%，环比上升0.54个百分点，同比下降0.36个百分点。其中，华润置地发行信用债融资最多，金额为113.96亿元，平均票面利率为3.06%。

　　11月国内房地产开发企业共发行境外美元债3只，合计融资金额为7.46亿美元。从发行规模来看，11月新发美元债的内地房企中，海伦堡中国发行美元债规模最多，实际发行金额为6亿美元。

　　房企境内信用债：发行规模环比下降三成 证监会主管ABS领跑

　　以发行起始日测算，2022年11月，国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资299.44亿元，环比减少30.03%，同比减少22.90%。

　　

　　图1：2021年11月至2022年11月房企历月境内信用债发行规模

　　2022年11月，国内房地产开发企业共计发行信用债35只。按照债券类型进行划分，房企11月新发信用债中，证监会主管ABS数量最多，达到11只；一般中期票据发行数量位居其次，达到9只。此外一般公司债的发行数量也相对较多，达到5只。

　　私募债、定向工具以及一般短期融资券的发行数量则相对较少，分别为3只、2只和1只。

　　

　　图2：房地产开发企业2022年11月信用债发行类型

　　华润置地、保利发展、龙湖发行规模靠前

　　2022年11月，在新发行境内信用债的房企中，华润置地发行信用债融资最多，金额为113.96亿元，平均票面利率为3.06%；其次为保利发展，融资金额为25亿元，平均票面利率为2.55%；龙湖11月融资金额达到20亿元，位列第三名，平均票面利率为3%。

　　此外，京能置业、招商蛇口、发行的超短期融资债券票面利率最低，为2.08%。

　　美元债：发行规模环比上升超八成

　　按照起息日口径统计，2022年11月，国内房地产开发企业中共有2个债务主体发行境外美元债，共发行美元债3只，发行数量环比增加1只；融资金额为7.46亿美元，环比上升85.86%，同比下降9.91%。

　　从票面利率来看，11月国内房地产开发企业发行境外美元债的平均票面利率为10.61%。

　　

　　图4：2021年11月至2022年11月房地产开发企业历月美元债发行数量及融资金额

　　具体来看，11月9日，港龙中国宣布成功完成2022年优先票据交换，并发行本金总额为1.45亿美元的新票据。该票据将于2023年11月8日到期，并由2022年11月9日起按13.5%的利率计息。

　　海伦堡中国同样公告完成交换要约，公司于11月新发2笔美元新票据，金额分别为3.15亿美元、2.85亿美元，利率分别为8%、10.33%。