人民币强劲升值(人民币升值速度)

  随着疫情防控的优化,国内重启经济的预期越来越强烈,叠加美联储激进加息预期减弱美元贬值,人民币开始强劲升值。11月以来人民币最大劲升近4000个基点,美元兑人民币快速从7.3以上来到现在的6.95附近。从宏观角度看,人民币升值提高了人民币计价的资产价值,有助于提高人民币资产的相对回报率,进而吸引海外增量资金的流入,对国内股市构成利好。微观来看,虽然人民币升值是把双刃剑,但仅从机会角度来看对多个行业将产生积极影响。其中人民币升值将对大金融、房地产、航空运输等行业将产生积极利好。

  A.大金融

  流动性被提振

  一般来说本币升值将吸引全球热钱流入,特别是在美联储激进加息预期减弱的情况下,从美国流出的资金正在寻找新的方向,徐徐升值的人民币应该是不错的选择。全球流动性转向会给国内金融领域带来额外的资金,有行业分析师指出,国际热钱进入中国后,大多会首先进入分析师张洋预计2023年证券行业整体经营业绩将结束短暂休整,重拾升势。在证券行业整体经营业绩有望重拾升势的预期下,券商板块有望对整体估值进行修复,空间上有望尝试挑战2016年以来的平均估值水平。此外,在市场及板块摆脱下跌趋势,进入反弹及区间震荡周期后,券商板块结构性行情的力度有望明显转强。投资者应重点关注中小及弹性券商的波段投资机会,个股方面建议关注中信证券、华泰证券、东吴证券、国元证券、东北证券。

  潜力股精选

  招商银行

  宁波银行

  中信证券(600030)

  华泰证券(601688)

  中国人寿

  B.房地产

  看好行情持续性

  人民币升值对于房地产板块来说将构成比较直接的利好,因为土地资源的不可复制性、百姓购买力的上升,以及人民币升值的预期都会刺激相关地产股的表现。值得一提的是,除了人民币升值,近期房地产行业接连收到政策礼包,包括刺激房地产行业复苏连发的“三只箭”,进一步提升板块热度。

  可以看到,在11月28日证监会明确资本市场支持房地产市场平稳健康发展的措施,恢复上市房企和涉房企业股权融资后,房企在监管支持下快速响应。据不完全统计,目前已有14家A股上市房企或涉房企业发布公告称拟进行增发配股。

  二级市场来看,11月以来房地产板块低位启动,板块持续震荡上行。信达证券分析师江宇辉表示坚定看好本轮行情的持续性,同时提示优质房企在本轮政策背景下率先受益的机会,推荐四条主线思路,分别为优质混合所有制房企信用修复机会、优质民企定增后的经营修复机会、国央龙头房企并购重组的规模扩张机会以及背靠集团“大树”的资源注入机会。

  东吴证券分析师房诚琦则指出,信贷、债务融资、股权融资政策尽出,保现有主体的政策导向已经清晰明了,房企在春节前将面临较大现金流出压力,预计资金支持政策将加速落地。同时,预计未来需求端政策也将陆续出台,以期销售的逐步回暖。综上,未来政策的落地将对地产板块构成持续催化,维持板块震荡上行的判断。建议关注房地产开发领域的保利发展、金地集团、新城控股、首开股份;以及物业管理方面的招商积余、华润万象生活、新大正。

  潜力股精选

  保利发展(600048)

  金地集团(600383)

  新城控股(601155)

  招商积余(001914)

  华侨城(000069)

  C.民航运输

  利润弹性可观

  国务院发布优化防控“二十条”,缩短入境集中隔离时间、取消入境航班熔断机制等,防控措施进一步优化。光大证券分析师程新星指出,随着新冠疫苗、治疗技术的不断推进,航空客运需求必将逐步恢复,航空公司价值重估是确定性事件,股价短期波动不改航空板块上涨趋势。

  虽然疫情对行业产生巨大冲击,但中长期来看,疫情影响终会消散,行业将回到原有运行轨道当中。有业内人士指出,从行业来看,我国已迈入航空出行时代,人均乘机次数但与美国仍有很大差距,航空出行需求尚有较大增长空间。再从催化剂来看,作为人民币升值的板块之一,航空行业将受益人民币升值。有分析指出,航空行业属于典型的外汇负债类行业,尤其是负债,航空公司有大量的航空器材融资租赁负债,每年需支付一定数量的利息费用和本金。航空公司外币负债比例高,人民币升值会造成一次性的汇兑收益,人民币升值会降低航空公司的成本。

  十四五航空供给增速确定性下降,复合增长率或从10%以上降至3%左右,疫情后需求侧有望迎来大爆发,供需错配有望驱动强周期,同时机票全价天花板持续打开,核心 航 线 票 价 较 17 年 底 涨 幅40%-70%,航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观。浙商证券分析师李丹指出,基于预期弹性空间、业绩兑现难易程度,建议投资者关注中国国航、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、南方航空、中国东航。

  潜力股精选

  中国国航(601111)

  春秋航空(601021)

  吉祥航空(603885)

  华夏航空(002928)

  南方航空(600029)