TMT拔估值行情的天花板在哪里（tmt行业估值）

主要观点　　成长科技行业拔估值行情所能达到的估值和百分位“天花板”，是随时间推进而整体不断下移的　　

方正证券：大盘有望实现周线“五连阳”走势

核心观点　　下周一是第一批主板注册制新股上市首日，我们预计，10只主板新股上市有望实现全线飘红的走势

沪指六连阳！ChatGPT“熄火”（沪指五连阳）

进入4月以来，市场表现明显得到好转，交易情绪逐步高涨。周五三大指数集体收涨，沪指实现日线六连阳。　　

“强现实”的兑现：2023年4月配置策略

我们使用“双轮驱动资产配置策略”对4月的大类资产进行了分析。根据模型，当前市场继续处于“防风险”状态

17亿抢筹通信设备，2.8亿抢筹中文在线 抢22亿

4月7日，三大指数均小幅收高，科创50指数涨1.23％，录得日线七连阳，两市超3200只个股上涨，成

全球大类资产周报：海外衰退交易短期升温

· 概 要 ·　　上周美国公布的部分数据走弱，强化衰退交易，美债利率、美元指数回落，黄金上涨。但现在

深度复盘：13-15年TMT牛市之行情演绎

数字经济下的TMT将成为市场主线，让人不禁联想到2013-2015年火热的TMT行情。　　我们系统性

海通证券：二季度A股和港股或处于震荡蓄势阶段，债市资产荒重现，商品中黄金更优

23Q2国内经济延续复苏趋势，但修复斜率有待确认。海外美联储紧缩“后遗症”仍在，警惕部分国家债务风险

海通策略：借鉴ESG经验，“中特估”体系完善需引导长线资金参与

核心结论：①“中特估”的本质是企业具备中国特色，需要评价指标体系化，类似ESG。②评价中特企业关注三

机构：4月份紧抓科技、复苏主线

从最新的机构投资者月度研报看，大多数都对4、5月份看好，且一致看好TMT、信创、算力等数字经济的机会

广发策略：“AI+”堪比13年的“移动互联网+”

报告摘要　　● 我们自 23.3.2 持续六篇报告推荐数字经济 AI+ 投资机会，判断 AI 的“奇

李大霄：市场主力正在布局一场大棋，恶意做空中国的空头正一步步走向陷阱

金融界4月7日消息 英大证券首席经济学家李大霄表示，市场主力正在布局一场大棋。全面注册制改革的顺利推

3月股市流动性报告：减持规模增加，基金发行下滑

综合来看，我们认为3月份股票市场流动性环境略偏中性。具体来看，一方面一级市场募资总规模及产业资本解禁

北上资金3月流入增加，加TMT，减大金融

综合来看，北上资金3月份持续净流入，且流入规模有所增加。从持股市值的板块分布上看，3月陆股通主板持股

中信证券：持续看好全球AI领域的投资机会，聚焦芯片、算力设施、模型架构&工程实践、应用场景等核心环节

大语言模型+“暴力美学”预计仍将是我们不断逼近通用人工智能的最可能路线。

1999-2000年的三阶段行情对当下有一定的借鉴意义

国内经济结构调整、内外部宏观环境、全球产业趋势三个角度看，1994-1998年和2018-2022年

央行推进数字人民币研发试点（央行发布数字人民币研发进展白皮书）

人民银行近日召开2023年货币金银和安全保卫工作电视会议，要求稳妥推进数字人民币研发试点，持续完善顶

风向变了！接下来想赚钱，得买这三个板块

“怕高都是苦命人”，这句老股民都知道的流行语，用来形容最近的行情再合适不过。　　在过去长达两个月的时

资金流入半导体、Chiplet等板块 资金流入的板块

周四，沪深两市低开高走。截至收盘，沪指涨0.00％报3312.63点，深成指涨0.06％报11866

兴证策略：当前没有整体的风格切换，数字经济五朵金花轮动进行时

近期我们一直强调，当前没有整体的风格切换，更多是数字经济五朵金花的内部轮动、扩散。　　“数字经济”五

科创50指数涨逾1%，未来热点或将在科技细分行业中轮动

周四，沪深A股低开后震荡收阳，半导体、通讯设备、元器件板块领涨，传媒、互联网板块跌幅居前。昨日，上证

68亿抢筹半导体，3.5亿抢筹全志科技 全志科技 半导体

4月6日，大盘全天低开后震荡反弹，三大指数均小幅上涨，科创50指数涨1.58％，录得6连阳， 两市今

半夏投资李蓓：房地产迎来“十年一遇”投资机会 部分房企股价可涨3-10倍

半夏投资李蓓4月5日发布3月月度报告表示，现在的地产，就好像2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧

东方策略：如何看待最近黄金价格上涨

研究结论　　事件：4月4日，伦敦金价格上涨1.79％，收盘2019.66美元/盎司，创一年以来新高，

国信策略周报:美联储降息会如何影响A股？

策略观点：　　预计美联储于2023年中暂停加息，三季度开始降低联邦基金利率。硅谷银行事件对美联储原有