BMO预测金价行情 称宏观背景对黄金有利

BMO资本市场在周四(6月27日)发布的报告中称，目前的宏观经济背景对黄金有利，尽管市场参与者已经在很大程度上考虑了最有利的因素——可能是美国的降息。BMO周四将其全年平均黄金价格前景上调3%至1332美元，第三季度平均价格为1380美元，第四季度为1350美元。

BMO称“从战术上讲，鉴于目前的宏观经济状况，我们认为黄金已进入新的范围，虽然近期货币政策的大部分转变都被很快定价，但我们认为资产配置流入将继续提供近期支撑。这对黄金来说是有利的。”

BMO指出，许多国家的央行现在都有宽松的倾向，这往往会支撑大宗商品，快速推动贵金属，但工业金属增长缓慢。就美国而言，2019年下半年可能会有两次25个基点的降息，7月份将会首次降息。“然而，尽管所有主要经济体都会趋于宽松，这也可能不会出现美元走弱的情况，鉴于缺乏其他明显的货币替代品，”BMO表示。“尽管如此，指向更宽松的货币环境已经足以将黄金推向一个新的范围，我们相信其会在降息持续的情况下持稳。”

BMO表示，在世界黄金协会数据显示2018年采购量为651吨之后，各国央行仍然是黄金买家，这是自1971年以来的最大数据。同时已知的ETF黄金持有量在过去两周内上涨了2.3%，年初至今的涨幅上涨了3.8%，这表明投资者已经迅速转向重新平衡投资组合。

BMO表示，“由于降息几乎可以肯定，美元前景看起来越来越疲软，管理层内的资产越来越大，随着股市的上涨而且紧张局势加剧，防止全面风险上升，因此看到更多资金流入黄金是很自然的。”“然而，我们确实看到近期的黄金走势很大程度上是符合预期的，美联储实际降息可能是会导致卖事实的情况。”

与此同时，BMO将其2019年白银价格预测下调2%至15.54美元。分析师预计第三季度白银价格为15.75美元，第四季度价格为16美元。BMO表示，“白银对黄金的相对弱势表现仍在继续，并且越来越难以看到是什么导致这种情况发生变化。”“到目前为止，无论是更好的工业需求还是更低的矿山供应都没有任何影响。不幸的是，金银比率似乎不再具有太大的相关性。”