传媒：世界杯点燃“观赛经济”，电影市场触底反弹

　　上周传媒（申万）指数下跌1.13%，位居31个行业第14名，弱于沪深300（下跌0.86%）、上证指数（下跌0.94%），强于上证中小（下跌1.26%）、深证成指（下跌1.66%）、创业板指（下跌1.64%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、吉比特、完美世界、心动公司、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。

　　卡塔尔世界杯收官在即，“观赛经济”持续火热。2022年世界杯即将落下帷幕，预计本届世界杯收入将达65亿元，转播权收入达42亿元，咪咕视频、抖音等视频平台均推出世界杯特色内容，品牌商和本地生活服务以世界杯为契机加强营销力度。随着疫情防控优化，国内各类赛事有望恢复常态化，赛事运营方通过门票、转播、赞助等方式望实现边际复苏，受益标的包括中体产业、力盛体育等。

　　《阿凡达：水之道》上映，影院获强心剂。《阿凡达：水之道》上映首日含点映及预售的累计票房已达2亿元，全国营业影院数继国庆档后首次破万，21.3万的放映场次在科幻影片中仅次于《独行月球》。同时，在微博、抖音、快手等多个社交平台掀起对该电影的话题互动，有望吸引更多观众前往影院观看该部影片。待映影片中，万达电影主投主控的《想见你》在近期发布首支预告片，想看人数迅速突破30万人。此外，中国电影和横店影视参与出品的《超能一家人》、博纳影业主投主控的《无名》、光线传媒主投主控的《深海》、万达电影出品的《维和防暴队》等影片均有成为爆款的潜质。推荐标的：博纳影业，受益标的：中国电影、万达电影、光线传媒等。

　　中央经济工作会议定调，平台经济望在国际竞争中大显身手。中央经济工作会议表明要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手，从此前的强调监管和反垄断向支持提升国际化转变。当前我国平台经济实力在世界名列前茅，多类应用在各国App排行榜中下载量较高，其中游戏、视频类应用承担文化出海的重要任务。推荐标的：腾讯控股、快手等。

　　风险提示：内容口碑不及预期，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。