大行评级 | 星展：大家乐(0341.HK)业绩符预期，维持目标价15.3港元

　　格隆汇11月29日丨格隆汇11月29日丨星展在研报指，大家乐(0341.HK)截至9月底止中期核心盈利跌16.5%，大致符合预期，目标价维持15.3港元，评级“买入”。该行认为，公司正在疫情中复苏；定位良好并获取市场份额；将持续扩展内地市场。不过，仍分别下调公司2022、23财年盈利预测92%、21%，以反映较长时间的堂食限制。

　　该行表示，大家乐核心市场营运仍面对挑战，由于经济环境及疫情限制，但香港已逐步放宽旅游及餐饮限制，公司中期亦对发展大湾区业务保持信心。该行预期，下半财年大家乐业务维持轻微波动，但香港整体经济呈逐步改善趋势。

　　除本地销售逐步复苏外，公司股价动力尚包括经营利润率复苏。该行表示，大家乐的员工成本于过去数年一直增长，加上销售下降造成利润压力。不过，基于成本架构精简，相信最坏情况已过去，并乐见未来租务成本减省及效率提升等操作。