海信视像加码高端净利逆势增超45% 完善多元化矩阵十年投134亿研发

　　国内领先的视像科技企业海信视像（600060.SH） 业绩表现突出。

　　1月11日晚，海信视像披露业绩预告，公司预计2022年归母净利润为16.51亿元到17.65亿元，同比增长45.13%到55.13%；预计同期实现扣非净利润为13.63亿元到 14.49亿元，同比增长71.20%到82.10%。

　　近年来，海信视像持续提升效率、不断拓展产业，基本面稳健提升支撑公司可持续发展。数据显示，2022年1—11月，海信系电视在85英寸及以上大屏市场的销售量和销售额占有率超过30%，在8000元及以上、10000元及以上等高端市场的份额高居行业第一。

　　技术壁垒日渐厚实推动海信视像不断加码研发，夯实市场龙头地位。2013年公司研发投入超过10亿元，此后不间断增长，近十年间研发投入累计超134亿元。

　　2022年净利润预计增长超5亿元

　　彩电市场整体低迷中，海信视像实现逆势增长。

　　业绩预告披露，经初步核算，公司预计2022年年度实现归母净利润为16.51亿元到 17.65亿元，与上年同期相比，将增加5.13亿元到6.27亿元，同比增长45.13%到55.13%；预计实现扣非净利润为13.63亿元到14.49亿元，与上年同期相比，将增加5.67亿元到6.53亿元，同比增长71.20%到82.10%。

　　业绩预增的主要原因，海信视像表示，中国电视市场竞争格局、行业优化，公司龙头领先优势明显提升；显示技术迭代、场景创新，公司显示产品结构升级，盈利空间有效提升；多元化品牌升级、全球化营销升级，公司全球市场竞争力持续提升。

　　自1997年上市至今，海信视像深耕电视主业并不断延伸产业链，当前呈现“1+（4+N）”的业务结构，“1”是指迈入高质量发展阶段拐点的智慧显示终端业务，即电视业务，“4+N”是指处于高速发展阶段的新显示新业务。

　　靠着“两条腿走路”，海信视像迅速抢占市场。据统计，从2004年至今，海信电视已经连续十多年在中国彩电市场线下销售量占有率高居第一，在海外的北美、欧洲市场占有率大幅提升，在南非、澳洲、日本市场占有率均位居前列。

　　作为行业龙头，海信视像近几年盈利能力加速提升。2019年至2021年，其净利润分别为5.56亿元、11.95亿元、11.38亿元，扣非净利润分别为1.08亿元、4.48亿元、7.96亿元。

　　值得一提的是，海信视像持续向上游核心的零部件环节延伸，抢占Mini／Micro LED未来。公司自2022年3月11日通过定增拿下乾照光电6.93%的股份后便开始一路增持，于同年12月29日正式官宣持有乾照光电20%的股份取得该公司控制权，前后总投资达14.22亿元。

　　出海拓土海外收入占比过半

　　聚焦高端市场，海信视像持续推进全球化布局。

　　2021年，海信视像开启了“高端市场领航”计划，依托在显示、芯片、云服务、操作系统以及AI等多个领域的技术底蕴，推出了8K AI芯片、8K ULED电视、120寸全色激光电视、240Hz高刷游戏电视等高端产品。

　　同时，海信视像以技术创新为驱动力，不断加码研发巩固竞争力。2013年开始，公司年度研发投入均超过10亿元，并逐年增长。2013年至2021年，公司研发投入分别为11亿元、11.28亿元、11.47亿元、11.54亿元、11.8亿元、11.94亿元、14.26亿元、17.4亿元、18.51亿元，2022年前三季研发费用同比增长11.68%为15.02亿元。近十年间，海信视像研发投入累计超134亿元。

　　在高端产品的全球引领下，海外市场成为海信视像的增长支柱。2017年至2021年，其海外市场营收从123.8亿元增长至234.3亿元，占收入比例从40.45%上升至50.06%。

　　长江商报记者注意到，海信视像为了打开产品知名度，自2016年赞助欧洲杯起，就开始在体育赛事营销不断发力，先后又在2018年和2022年世界杯比赛上一掷千金，在一系列的顶级赛事赞助之下，海信电视的全球市场影响力仅次于三星。

　　海信视像曾公开表示，近几年在体育大赛上的营销费用超过100亿元，但从2016年到2021年，海信的全球知名度从37%上升到59%，海外市场的毛利率也在稳步攀升，2017年海外业务毛利率仅为2.80%，到2021年该业务毛利率已经升至11.32%。

　　这带动了公司整体毛利率和净利率提升，2018年其销售毛利率和销售净利率分别为14.69%、1.56%，2022年前三季分别上升至17.76%、4.56%。