青岛双星股价累跌79%二三股东拟清仓转型经历阵痛五年不到扣非亏22.49亿

　　老牌轮胎企业青岛双星（000599.SZ）依然处于转型过渡期，经营业绩仍承压。目前，公司正遭重要股东抛弃。

　　1月9日晚间，青岛双星发布公告称，公司持股5%以上的股东及其一致行动人拟在未来半年内实施减持计划，拟合计减持不超过8.95%股权。

　　长江商报记者发现，早在2014年，这名股东就开始实施其减持计划。如果本次减持计划顶格完成，这名股东将实现清仓退出。目前，其是公司第二大股东。

　　重要股东坚持不懈地抛减持计划，与青岛双星的经营业绩不理想、股价走势较差直接相关。2015年以来，以后复权后的股价计算，青岛双星的股价累计跌幅约79%，目前市值约36亿元。

　　经营业绩方面，在淘汰低端老旧产能、进军高端市场之际，青岛双星陷入转型阵痛期。2018年至2022年前三季度，不到五年，公司扣非净利累计亏损22.49亿元。

　　二股东持股8年拟清仓

　　二股东及其一致行动人拟清仓，向青岛双星的股东告别。

　　根据最新公告，股东青岛国信金融控股有限公司（以下简称“国信金控”）及其一致行动人青岛国信资本投资有限公司（以下简称“国信资本”）拟在本公告日起十五个交易日后的六个月内减持公司股份，减持上限不超过公司股份数量为7310.89万股股份，即不超过总股本的8.95%，减持方式为集中竞价、大宗交易。

　　目前，国信金控持有青岛双星股份数量为4416.48万股，占公司总股本比例为5.41%。国信资本持有公司股份数量为2894.41万股，占公司总股本比例为3.54%。二者合计持有青岛双星的股权比例为8.95%，如果本次顶格减持，国信金控及其一致行动人国信资本将实现清仓退出。目前，国信金控、国信资本为青岛双星第二、三大股东。

　　如果以1月6日收盘价4.30元/股计算，国信金控及其一致行动人国信资本顶格减持，将套现约3.1亿元。

　　值得一提的是，国信金控及其一致行动人国信资本的上一轮减持期限刚刚届满。

　　2022年6月16日，国信金控及其一致行动人国信资本披露减持计划，其拟在未来半年内减持不超过6%股权。不过，此轮减持计划其仅减持200万股股份，占公司总股本的比例为0.24%。

　　上一轮减持及本次减持，国信金控及其一致行动人国信资本披露的减持原因均为自身资金需求。

　　国信金控及其一致行动人国信资本持股已有8年。2014年，国信金控所持股份来源为，通过大宗交易受让的一致行动人2014年认购的青岛双星非公开发行股份。国信资本所持股份来源为为通过二级市场集中竞价方式取得的股份。

　　2015年6月2日至10日，国信金控及其一致行动人“招商财富—招商银行—国信金控1号专项资产管理计划”等通过集中竞价交易方式减持1.51%股权，这是其首次减持。

　　此后，国信金控多次披露减持计划，不过，其减持计划均未顺利完成。

　　值得一提的是，国信金控及其一致行动人国信资本坚定地通过减持清仓，可能与青岛双星在二级市场上的表现不佳有关。

　　K线图显示，从后复权后的股价看，2015年6月15日，青岛双星的股价最高达134.69元/股，2023年1月10日，其收盘价为28.59元/股，累计跌幅约为79%。

　　扣非净利或将5连亏

　　重要股东计划清仓，除了与股价大幅下跌有关外，可能也与青岛双星的经营业绩不佳密切相关。

　　2022年前三季度，青岛双星实现营业收入30.35亿元，同比下降2.28%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利）为-4.59亿元、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利）为-4.98亿元，同比分别下降210.40%、27.56%。

　　去年一、二、三季度，公司实现营收为9.13亿元、10.21亿元、11.01亿元，同比变动-24.78%、-3.03%、31.24%，三季度变动幅度转正，同比大幅增长。对应的净利为-1.46亿元、-1.53亿元、-1.60亿元，均为亏损，同比分别下降400.26%、117.76%、26.48%。扣非净利分别为亏损1.60亿元、1.75亿元、1.63亿元，同比下降12.39%、67.55%、13.59%，亏损持续扩大。

　　在2022年上半年的业绩预告中，青岛双星解释其经营亏损时称，为了适应后疫情时代的市场变化，公司通过市场调整、产品调整、布局调整，积极发展多元化的细分渠道。公司按照细分渠道要求开发高附加值的产品，推广“四超一高”的“稀土金”高端商用车轮胎和适用于全部乘用车的“全防爆”高端轮胎，遏制了业绩进一步下滑的趋势。与此同时，公司积极推进锦湖越南合资项目新增产能的建设，更好规避贸易壁垒和海运费上涨带来的不利影响，为公司下一步发展注入了新动力。但是，上半年受疫情反复和芯片短缺导致主机厂产量降低影响，市场需求萎缩。同时，原材料价格持续上涨、海运费高企，公司成本费用增加，导致经营出现亏损。

　　从2022年三季度的经营业绩数据看，虽然营业收入明显恢复，但净利、扣非净利并未恢复，跟一、二季度一样，亏损进一步扩大。

　　目前，青岛双星尚未披露全年业绩预告、业绩快报，不出意外，2022年全年，公司的净利、扣非净利仍将为亏损。

　　长江商报记者发现，青岛双星的盈利能力整体较弱，净利波动较频繁。2009年，公司净利曾为2.67亿元，2010年至2013年，净利均在0.30亿元。2014年至2017年持续增长，2017年净利为1.09亿元，不过，当年扣非净利仅为0.35亿元。

　　转折点出现在2018年，当年，公司实现净利0.28亿元，同比下降74.83%，扣非净利为亏损4.09亿元，同比下降1267.91%。2019年至2021年，公司分别亏损2.72亿元、0.31亿元、3.20亿元，扣非净利为分别亏损4.83亿元、2.36亿元、6.23亿元。

　　不出意外，2018年至2022年，公司的扣非净利将出现连续五年亏损。截至2022年前三季度，不到五年，公司扣非净利累计亏损22.49亿元。

　　值得一提的是，此前，青岛双星称，轮胎行业产能结构性过剩，尤其是低端产能，高端产能供不应求，公司淘汰落后老旧产能，积极进军高端产能，实施产业转型。只是，公司产业转型阵痛期有点长。