全年豪赚超600亿！茅台单季净利料创历史新高，旺季表现仍有待市场检验

　　总市值超2.1万亿元的贵州茅台晚间公告，初步核算，2022年度，预计实现营业总收入1272亿元左右（其中茅台酒营业收入1077亿元左右，系列酒营业收入157亿元左右），同比增长16.20%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润626亿元左右，同比增长19.33%左右。

　　贵州茅台Q3净利146.06亿元，据此计算，预计Q4净利182亿元，环比增长24%，单季净利有望超越一季度的172亿元创下历史新高。

　　截至12月29日收盘，6个月以内共有52家机构对贵州茅台的2022年度业绩作出预测，其中归母净利预估均值为623.5亿元。此次贵州茅台公告的预测值为626亿元左右，略高于机构预估均值。

　　

　　而此公告一出，便立刻引起众多网友在财联社APP热议。有人表示，“不愧是白酒压舱石”，也有人表示，“又要涨？”，还有人表示“利好利坏，明天盘面见分晓”。

　　

　　在此之前，贵州茅台2022年度特别分红也正式落地，公司于20日公告，2022年度回报股东特别分红实施，股权登记日为12月26日，除权（息）日、现金红利发放日为12月27日。A股每股现金红利21.91元（含税）。

　　在产能方面，贵州茅台在此次公告中还表示，公司2022年度生产茅台酒基酒5.68万吨左右，系列酒基酒3.50万吨左右。

　　此前，贵州茅台于14日公告，拟投资约155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目，建成后可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨，

　　消息面上，据媒体报道，12月26日，53度飞天茅台酒原箱（500ml）批价涨到3000元左右，目前缺货严重。多地零售店、烟酒店标价到了3200左右并且货源紧张。高端场所茅台价格已卖到3300以上，旺季再迎涨价潮。预估后市，随着旺季越来越近，高端酒的购买需求也将加大。

　　公开资料显示，贵州茅台主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名酒之一。公司上半年完成茅台基酒产量4.25万吨，同比增长12.43%；实现营收499.65亿元，同比增长16.33%，占比近9成。

　　据《中国酒业“十四五”发展指导意见》，我国的白酒产业基本形成了以遵义、宜宾、宿迁、泸州、吕梁、亳州六大核心产区为主的产业结构，六大产区白酒销量占据白酒产业的半壁江山，利润占比达到80%以上。展望2023年，消费场景逐步修复为市场带来向好预期，多位业内人士表示，未来仍将延续结构性繁荣格局。

　　中金公司相关研报表示，近日印发的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》在具体落实中，有望推动收入分配端的改善，提振居民消费力。随着经济复苏和消费场景恢复，白酒需求有望持续改善。展望2023年，白酒需求改善是大方向，而从复苏路径上看，或将“欲扬先抑”。

　　国信证券分析师陈青青等12月28日研报认为，贵州茅台双位数成长具备较高确定性。茅台酒未来仍有较高的提价可能性和较大的提价空间，同时参考茅台酒2016-2021年吨价复合增速为10%，预计茅台酒2021-2025年吨价复合增速约为6%。

　　陈青青等认为，贵州茅台股票合理估值区间在2045-2221元之间，2023年动态市盈率约30倍，相对于公司目前股价有18%-28%的溢价空间。预计公司2023年实现净利润734亿元，同比增长17.7%。

　　

　　盘面上看，贵州茅台收跌0.81%，报1719元。拉长时间来看，从2022年10月31日的阶段低点迄今累计最大涨幅36.8%。

　　与此同时，海外最大中国股票基金11月大举加仓贵州茅台，加仓幅度高达100%。加仓之后，贵州茅台为第七大重仓股。

　　不过，值得注意的是，中秋、国庆所在月份是历年来白酒消费的旺季，但今年明显趋冷。接下来的春节旺季，白酒实际表现究竟如何，还有待市场的检验。财联社记者致电洋河股份证券部了解到，白酒与消费场景关联性较大，当下疫情防控政策调整，但各地疫情反复、消费者谨慎心理等因素仍对场景恢复形成制约。春节在即，公司也在积极采取措施，如针对消费者的开瓶促销等。