法本信息：国盛证券给予“买入”评级 关注公司重回高增长通道

　　12月26日，国盛证券发布针对法本信息（300925）的首次覆盖报告指出，公司为5年归母净利润增长12倍的AI+IT服务黑马，有望在信创推动下进一步加速成长。分析师在综合评估公司基本面、业务构成及关键驱动因素后，预计公司经营业绩将在2023、2024年快速提升，其PEG指标在与行业平均水平对比后具备明显估值优势，给予“买入”评级。

　　研报指出，2016-2021年，法本信息期间营业收入从2.93亿元增长至30.88亿元，归母净利从0.11亿元增长至1.35亿元，演绎了5年营收增长10倍，净利润增长12倍的强劲增长曲线。作为聚焦于自主安全可控技术的IT服务厂商，法本信息专注于数字化技术服务，在为客户提供先进的数字化平台、技术和解决方案的同时，创新性地开发实时智能计算（Real-time Intelligennt Computing）关键技术及产品，为包括金融、互联网、软件通信、智能制造、公共服务等多个行业超过800家企业客户提供关键服务，具备产业内领先的核心竞争力。

　　国盛证券分析师认为，金融信创及智能汽车领域的进展将为公司构筑全新的增长空间。

　　分析师指出，在外部环境扰动、核心技术遭遇卡脖子风险的背景下，中国信创产业必须坚持科技自立自强、应替尽替，抓住新一轮科技革命和产业变革的关键机遇。金融行业作为涉及国计民生、国家安全的重中之重，信创工作更具必要性和急迫性，而工信部赛迪研究院发布的银行IT解决方案市场规模数据则显示，中国银行业IT解决方案于2026年将达到1390.11亿元，2022-2026年间的年均复合增长率将达到23.55%。依托广泛的金融客户合作基础及方案体系的完善，法本信息在基础架构支撑、大数据营销、大数据风控、数字化融合等业务领域中有望大展身手，深度分享银行IT的行业增长机遇。

　　与此同时，分析师还在研报中提及，法本信息在智能汽车领域的持续投入，将使得公司行业客户结构朝多元化的健康态势发展。在软件定义汽车成为行业共识之下，法本信息积极成立汽车行业线，在汽车智能座舱，自动驾驶，智能网联，创新营销和大数据建模等方面持续投入，打造智慧汽车COSO解决方案。目前，法本已与特斯拉、比亚迪、理想、蔚来、小鹏、上汽、长安、东风等一线厂商建立合作关系，同时还是高德的重要合作伙伴，在智能汽车领域占据先机。

　　展望未来，国盛证券研报强调，随着生产生活秩序恢复正常，导致法本信息业绩承压的因素将逐步解除，公司有望重回高增长通道；叠加金融信创、智能汽车、华为等大厂的合作，为法本带来全新发展机遇；后期规模和份额优势建立，加上公司产品解决方案占比提升，利润率有进一步提升空间，预计公司2024年营业收入将达到75.36亿元，归母净利润将达到3.63亿元，较2022年实现飞跃式增长。