六大行披露重磅数据，证监会也放利好！券商：存大级别反弹可能

　　近日，国有大行密集披露重磅数据，持续加大对实体经济的支持力度。与此同时，证监会拟对外资出台新政。A股又将如何演绎新行情？

　　六大行新增人民币贷款

　　超9万亿

　　近日，工、农、中、建、交、邮储银行六大行相继发布公告，披露了今年金融支持实体经济和前三季度信贷投放情况。据悉，六大行今年前三季度共新增人民币贷款超过9万亿元。

　　具体来看：

　　工商银行表示，通过贷款、债券投资、存量移位新增等手段，前三季度为实体经济新发放5万亿元以上投融资。其中新增投融资快速增长，2022年9月末，工商银行境内人民币贷款余额比上年末净增加2.2万亿元，同比多增4573亿元。

　　农业银行表示，前三季度强化乡村振兴金融服务，全力做好粮食安全、农产品稳产保供、乡村产业、乡村建设等重点领域信贷投放，县域新增贷款超9000亿元。加大对制造业、基础设施建设、科创企业、民营企业、普惠小微企业等金融支持，有效满足各类市场主体的融资需求，助力稳住经济大盘，新增人民币各项贷款2.2万亿元。

　　中国银行表示，服务实体经济成效显现，贷款总量实现较好增长，三季度末，客户贷款较年初增加1.69万亿元，达17.41万亿元，增长10.78%。

　　建设银行表示，聚焦国民经济重点领域和薄弱环节，加大信贷投放，靠前、精准发力，信贷规模实现较快增长。截至2022年9月末，人民币贷款近20万亿元，较上年末增加人民币2.1万亿元，同比多增近人民币5200亿元。

　　交通银行表示，今年前9个月，融资总量超过8000亿元。其中，境内人民币各项贷款较上年末增加6444亿元，增幅10.63%，同比多增950亿元；战略性研究所首席分析师杨畅对“V观财报”（微信号ID:VG-View）指出，整体经济出现了稳中向好的迹象，部分重要的金融指标出现了边际改善的特点，反映了前期政策措施正在逐步落地见效，四季度有望延续边际改善的特点，为全年经济收官做出贡献。

　　证监会拟对外资出新政

　　据媒体报道，为进一步提高外资投资A股的便利性，证监会正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对“V观财报”表示，“国内公募基金按照产品来计算持有证券的数量，像比例上的一些限制，并不是按照整个基金公司来计算，拟出台新政的意思是，外资公募基金也可参照这一点。”

　　对于“豁免短线交易”，杨德龙认为，一些超标或者不符合相关规定的持股可以采取上述短线交易卖出，并得到豁免。同时，香港中央结算公司只是名义持有人，并不参与实际交易，外资通过沪港通、深港通买卖都会计入香港中央结算公司，“假设一家外资今天买了，另一家外资明天卖了，如果把香港中央集团公司视为一家公司的话，根据相关规定就构成了短线交易，但实际可能是不同主体的买卖。”

　　据Wind数据显示，今年前三季度，陆股通持股市值约2.16万亿元，占A股流通市值约3.40%；北向资金合计净流入500多亿元。

　　杨德龙表示，拟制定的新政，主要是对持有股票的窗口期进行了修订，更方便于外资的交易，有利于吸引外资。

　　五大券商最新研判

　　四季度首周，A股三大股指在经历了周线“三连阴”后强势反弹，上证指数周涨1.57%，深证成指周涨3.18%，创业板指周涨6.35%。对于反弹能否持久、反弹能否猛烈等问题，券商有了最新研判！

　　■中信证券：全面修复行情预计将持续数月

　　中信证券研报指出，国内经济和政策预期逐渐明朗，预计经济同比改善将延续至明年二季度；欧美加息和人民币快速贬值的压力高点已过，对市场的负面影响逐渐减弱；存量资金调仓和增量资金入场有持续性；A股全面修复行情已启动，预计将持续数月，期间扰动因素或有反复，但不改修复趋势；建议继续坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。

　　■中信建投证券：反击行情展开

　　中信建投证券研报认为，市场反弹符合“底部区域，蓄势反击”的判断，但反击持续度还需要考察基本面和资金面的进一步配合。当前的市场交易结构上呈现出与4月底相同的超跌股领涨以及成长风格和中小盘风格占优的特征，历史上看存在大级别反弹的可能。

　　■银河证券：市场企稳反弹，关注政策导向

　　银河证券研报指出，当前市场并不怕下跌，下跌即是机会，用平常心看待市场震荡，情绪是有周期的，10月将进入企稳反弹的区间震荡时期。短期关注受三季报预期利好+有政策预期的优质个股，中长期需持续关注相关行业景气度，配置估值较低的板块中业绩较好的优质个股，等待估值修复。

　　■信达证券：V型反转才刚开始

　　信达证券研报指出，上周指数快速反弹，这可能是再一次V型反转的开始，指数可能在季度内重回7月初高点，这一次反转背后动力很足。长期原因是股市估值调整到近5年较低位置，但这一次上市公司盈利的下降比历史上要慢很多，所以股市存在着系统性的超跌。从年度来看，由于经验上大部分行业单边盈利下降一般在1-2年之间，所以各行业先后始于2021年Q2-Q4的景气度下降可能正处在尾声。

　　■中泰证券：“暖冬行情”拉开序幕

　　中泰证券研报指出，当前市场底部区间或已逐渐明确，10月中下旬为布局暖冬行情最佳时间。目前，市场上PB估值低于1的企业已达到近10%，根据往年底部经验，在市场波动较大时建议逢低加仓。风格选择方面，四季度小市值题材股或有更大空间；板块选择方面，自主可控、国家安全问题或成为当下讨论重点，国产替代中相对看好信创板块，此外共同富裕也或成为重要议题，医疗和教育板块有望迎来新的投资机会。