逻辑变了 改变的逻辑
以岭药业总市值一周跌去185.12亿元。
12月19日，作为防疫板块“带头大哥”的以岭药业大幅低开，午后触及跌停。截至收盘，以岭药业仍有7.42万手封单封于跌停板，该股单日成交额54.96亿元，换手率9.65%，以岭药业总市值近一周蒸发185.12亿元，最新总市值为679.48亿元，A股证券北京中关村大街营业部净买入2710.03万元，一机构专用席位净买入832.90万元。也有不少投资者离场，如散户投资者所聚集东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部净卖出1286.81万元。
以岭药业成立于1992年，主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售，其中连花清瘟系列胶囊/颗粒因多次进入新冠肺炎诊疗方案而受到关注。2020年以岭药业净利润历史首次突破10亿元大关，达到12.15亿元，同比2019年实现翻倍式增长，2021年及今年前三季度，以岭药业分别实现净利润13.42亿元、14.12亿元，均实现了两位数的增长。
近期随着疫情防控措施的优化，关于连花清瘟、以岭药业的相关消息接连不断。以岭药业的股价也一路水涨船高，10月以来股价累计涨幅一度超过150%。
12月18日，以岭药业官微发布《关于连花清瘟安全性的声明》（下称“声明”），对市场关注的一些热点予以正面回应。《声明》表示，近日，网络谣言称连花清瘟可造成肝损伤、肝衰竭，此类不实消息严重误导了广大民众，严重损害了连花清瘟的产品形象，造成了极其恶劣的社会影响。《声明》中还介绍了连花清瘟应用广泛、用药安全、疗效确切，在我国及海外新冠肺炎疫情防控中发挥了积极作用；并表示大量科学的临床研究及系统毒理研究均证实了连花清瘟产品的安全性及有效性。此外，《声明》中还提到连花清瘟从组方用药历史、系统毒理学、临床研究及荟萃分析、上市后大规模人群中不良反应监测等多方面均证实有良好的安全性。
最后，《声明》还指出，相关媒体及个人捏造传播“连花清瘟可造成肝损伤、肝衰竭”虚假事实，对公司及产品商誉的失实言论和恶意诋毁，严重侵犯了公司权益，公司保留通过法律手段维护自身合法权益之权利。
尽管公司发布了澄清声明，以岭药业公司股价并未企稳，反而遭遇大幅抛售。
抗疫概念股行情熄火
除了以岭药业，抗疫概念股集体熄火，掀起跌停潮，如熊去氧胆酸、新冠药、生物疫苗、新冠检测等板块跌幅居前。振东制药、英特集团、众生药业、特一药业、太龙药业、贵州百灵等10股余跌停或跌超10%。
盘后龙虎榜数据显示，北上资金、游资和机构资金在抗疫板块个股中激烈混战。
如机构净买入的公司有特一药业、贵州百灵等，机构净卖出的股票有君实生物、众生药业等。主力资金净流出居前的个股有新华制药、众生药业和以岭药业等。游资席位卖出的有特一药业、中国医药等。
对此，有业内人士表示，抗疫概念股前期炒作程度较深，获利盘较重，在市场整体情绪不佳时，易引发获利盘抛盘，随着疫情防控的放开等预期逐步兑现，市场将回归基本面。
创金合信是防疫政策调整后需求激增，而供给短期严重受限带来的某些物资严重的供需不平衡。但随着时间推移，一些边际变化开始显现，进而对上述逻辑构成压制因素。这些变化包括相关产品产能扩张、恐慌性心理和需求逐步消退等等。从情绪面看，医药板块的交易量一度超过全市场交易量的18%，在历史上这种情况往往提示市场的阶段性极致化交易，代表市场阶段性对某个板块的乐观预期达到了顶峰。
也有投资人士将抗疫概念股的暴跌归结为部分医药产能逐步投放，市场紧缺将最快在近2周缓解，到时药企的超额利润将不复存在。
实际上，在疫情防控措施升级后，一度发生囤药、抗疫物资短缺的现象，政府与医药公司都在积极介入，企图缓解恐慌式囤药的现象。如东北制药公司表示将全力组织生产，对乙酰氨基酚片等治疗发烧感冒的药进行平价销售。
广东珠海市场监管局决定自12月20日起，在市内约500多家零售药店持续供应退热类药品作拆零销售，部分药品七天内限购6粒。
北京市药品监督管理局副局长王厚廷介绍，北京市企业释放最大产能，全市13家医药企业可生产20余种相关药品，目前在产品种开足马力生产，如18日的日产量较前日提升3倍。在国家医保局的支持下，已将6个品种纳入临时性医保目录。4家新冠抗原检测试剂生产企业日产量提高至800万人份。
此外，不少地区近期还直接向群众发放免费抗疫药品。
目前，广大居民开始趋于理性、适量购药，恐慌式囤药以及医药紧缺的现象已经逐步得到缓解。
后市如何走？
医药生物板块后市如何演绎？从机构最新观点来看，市场分歧明显，短期波动将加大，不过，随着公共卫生事件整体形势可控及常态化，诊疗、消费活动将持续复苏，医药生物板块将迎来基本面改善带来的行情。
展望后续，毛丁丁表示，疫情受益资产的炒作行情即便没有全面结束，但也失去了性价比。而以一种中长期的思路去看，一些疫情影响较大的领域在经过前期冲击后会迎来确定性的复苏，相关标的在11月以来并没有上涨、甚至有所下跌，这类资产将是未来一段时间更应关注的方向。
防疫进入新时期后，东海证券则表示，购药、检测、疫苗等防疫需求预计仍将持续存在较长时间，短期继续关注防疫主题相关投资机会。此外，上周国务院印发扩大内需战略规划中再次提及医疗服务需求，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务、培育新型消费、积极发展互联网医疗，建议关注常规医疗消费复苏企稳带来的投资机会。中央经济工作会议关于医药生物行业的论述，为明年医药生物行业重点发展领域指明了方向。建议关注医疗服务、创新药、特色器械、连锁药店、二类疫苗、品牌中药、血制品、研发外包等。
尽管短期板块涨幅显著，华安基金刘潇认为，医药板块估值仍处于历史低位。站在当下时间节点，刘潇认为，从估值和基本面来看，三季度往后的切换行情值得期待。未来会聚焦在；消费方面，关注与老龄化相关的骨科、眼科、齿科等。
摩根士丹利华鑫基金认为医药生物板块短期存在波动，但不妨碍该行业的长线投资机会。随着医药生物板块不断回暖，医药政策边际缓和，众多行业因素支撑板块估值有望进一步修复。本轮医药板块的大反弹，也正是综合了政策面、基本面、业绩面等多因素的催化而成。虽然医药板块近期迎来一波反弹，但目前来看板块整体仍处于较低的位置，具备配置性价比，依然值得长线投资。但毕竟医药属于板块投资，短期存在波动，可以先以定投的方式参与，以便分散风险，摊低投资成本。随着公共卫生事件整体形势可控及常态化，诊疗、消费活动的持续复苏，以及上游大宗等原材料产品的价格趋降，板块业绩有望逐渐走出底部区间，基本面的持续改善有望带来行情的持续。