天顺风能34亿收购加快粤苏海风布局一标的公司前九月盈利超3亿高速增长

　　海上风电进入快速发展的黄金时期，天顺风能（002531.SZ）接连出手布局。

　　12月6日晚间，天顺风能发布收购资产公告称，公司拟出资30亿元收购的江苏长风海洋装备制造有限公司（简称“标的公司”或“江苏长风”）100%股权。标的公司还持有南通长风新能源装备科技有限公司（简称“南通长风”）99.5%股权。

　　这是一次高溢价交易。截至今年9月底，天顺风能净资产为9.12亿元，本次交易溢价近21亿元。

　　此前，天顺风能还出资4亿元收购了广东一公司。本次交易完成后，公司完成广东、江苏海上风电布局。

　　天顺风能主要从事风塔及风塔零部件的生产和销售，近几年，受益风电抢装潮，公司经营业绩大幅增长。江苏长风前三季盈利超3亿元，交易完成后，将增厚天顺风能经营业绩。

　　连续收购加速海风产能布局

　　海上风电资源的争夺正如火如荼，天顺风能大手笔布局。

　　根据最新公告，天顺风能拟支付现金向自然人季国其收购江苏长风100%股权，交易总价为30亿元。此举，是为了公司海上风电整体产能战略布局。

　　其是提高海上风电的影响力和竞争力，提升公司在海上风电行业的市场份额。

　　本次交易完成后，江苏长风将成为天顺风能全资子公司，纳入公司合并报表范围。

　　江苏长风成立于2016年5月26日，注册资本2.01亿元，季国其持有其100%股权。标的公司主要从事海洋工程专用设备设计、制造、销售、安装等业务，本次收购有利于完善公司海上风电布局，同时提升公司在风电行业尤其是海上风电的影响力和竞争力，提升公司在海上风电行业的市场份额。

　　江苏长风还投资有一家公司，即南通长风，南通长风成立于2019 年 9 月 17 日，注册资本为2亿元。

　　本次交易，天顺风能堪称是不惜血本。截至今年9月底，江苏长风总资产为28.42亿元，负债总额为19.30亿元，净资产为9.12亿元。去年底，公司的净资产为5.92亿元。本次交易作价30亿元，溢价近21亿元，溢价率约为228.95%。

　　溢价近21亿元收购，天顺风能称，根据公司前期对标的公司开展的尽调，基于公司对未来十年海上风电行业巨大发展机遇，综合考虑标的公司的资产账面价值、实际经营情况、未来获利能力、知识产权及研发技术的潜在价值，重点考量标的公司多年行业经验、在手订单、客户资源，通过本次收购，将确立公司在江苏盐城、南通区域风电海工的优势领先地位等，经双方协商一致确定交易价格为30 亿元。

　　按照天顺风能的说法，本次耗资30亿元收购，是慎重决策。

　　值得一提的是，今年11月，天顺风能以自有资金 4 亿元完成了江苏长风海持有的广东长风新型能源装备制造有限公司 100%股权（简称“广东长风”）收购。广东长风主营研发、生产及销售海风装备导管架等产品，目前，该公司已经具备投产条件，广东长风主要面向广东区域。

　　综上，天顺风能合计耗资34亿元收购布局海上风电。

　　对此，天顺风能认为，“十四五”期间广东、广西、江苏、浙江、山东、福建、海南等已公布新增海风规划超60GW，其中广东、江苏两省“十四五”规划海风均超过了 10GW，随着 2021 年海上风电退出国家补贴，主机技术快速迭代，海上风电进入了平价时代，“十四五”海上风电将迎来飞速发展。本次收购的标的主要是位于南通通州湾的“南通长风”以及位于江苏盐城射阳县的“江苏长风”。江苏长风及南通长风均已建成并处于生产经营期，其中江苏长风主要产品为海上风电单管桩，将与公司位于射阳的海上风电基地（在建中）进一步整合，形成年产六十万吨的海上风电单管桩工厂，在江苏区域形成优势竞争地位。南通长风主要产品为海上风电导管架和升压站，主要面向江苏区域以及东亚区域出口。

　　公司称，通过收购完成江苏、广东海上风电产能布局，将对公司风电业务形成快速成长的新增长点。

　　累投近百亿布局风电

　　伴随着风电行业进入高景气，天顺风能密集进行产业布局，争抢行业大蛋糕。

　　天顺风能持续完善产业布局之时，频频借力资本市场。

　　2010年，天顺风能通过IPO上市，募资12.95亿元，用于3兆瓦及以上海上风电塔架建设项目、2.5兆瓦及以上风电塔架技改项目等建设及补充流动资金等。2016年，公司实施定增，募资20亿元。这笔资金，用于宣力新能源菏泽鄄城左营风电场项目（150MW）、宣力新能源南阳桐柏歇马岭风电场项目（100MW）、宣力新能源菏泽牡丹李村风电场项目（80MW）建设及补充流动资金。去年4月，公司再次实施定增募资1.53亿元，用于收购苏州天顺风电叶片技术有限公司20%股权。

　　从上述募资投向来看，主要是风电设备及陆上风电项目建设。

　　目前，天顺风能正在筹划发行可转换公司债券，募集资金总额不超过29.22亿元（含本数）。这些资金，用于乌兰察布市兴和县 500MW 风电场建设项目、年产 300 套风力发电叶片建设项目、年产 12 万吨风力发电塔筒建设项目等建设，并拟将7.46亿元募资用于补充流动资金。

　　这次募集的资金，仍然主要用于风电场及风电设备等项目建设。

　　如果本次发行可转债募资顺利完成，公司股权融资合计将达63.70亿元。如果再算上34亿元收购海上风电资产，公司在风电领域的产业布局合计达97.70亿元。

　　近几年，受风电抢装潮影响，天顺风能的经营业绩快速增长。

　　2018年，公司实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）分别为38.34亿元、4.70亿元，同比增长18.39%、0.03%。2019年至2021年，公司实现的营业收入分别为60.58亿元、81亿元、81.72亿元，同比增长58.02%、33.70%、0.89%。对应的净利润为7.47亿元、10.50亿元、13.10亿元，同比增长58.95%、40.60%、24.76%。

　　不过，今年以来，受抢装之后市场需求阶段性不足及疫情等因素，行业经营整体性承压。

　　值得一提的是，天顺风能收购的江苏长风，盈利能力较强。去年，其实现净利润2.19亿元，今年前三季度为3.27亿元，已经超过去年全年。并表江苏长风后，天顺风能的经营业绩预计将会有明显改善。