兄弟们，假期结束了，紧张刺激的A股明天终于要开盘了，来看看假期重要消息汇总，以及券商分析师们的最新看法吧。

　　假期影响A股开盘消息汇总

　　4天3次顶层会议！中央政治局最新定调！平台经济迎来新表态，资本市场也被重点提及

　　中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。中共中央总书记习近平主持会议。就市场关心的房地产、货币政策、资本市场、基建、稳外贸、平台经济等领域，会议都给予了明确。受此消息影响，4月29日，A股港股人民币全线飙涨。创业板指一度拉升涨逾3%，沪指涨越2%，深成指涨约3%。互联网服务、教育、游戏、传媒等板块涨幅居前，两市上涨个股超4300只。

　　同时，据新华社消息，中共中央政治局4月29日下午就依法规范和引导我国资本健康发展进行第三十八次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，必须深化对新的时代条件下我国各类资本及其作用的认识，规范和引导资本健康发展，发挥其作为重要生产要素的积极作用。这4天里，中央财经委员会第十一次会议、中共中央政治局会议、中共中央政治局进行第三十八次集体学习，不仅总结当前经济形势，安排下一步经济发展工作，还对资本市场发展进行了研究部署。

　　中国人民银行增加1000亿元专项再贷款额度 支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力

　　中国人民银行增加1000亿元专项再贷款额度，支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力。本次增加的1000亿元专项再贷款额度专门用于同煤炭开发使用和增强煤炭储备能力相关的领域，具体支持领域包括：一是煤炭安全生产和储备领域。包括现代化煤矿建设、绿色高效技术应用、智能化矿山建设、煤矿安全改造、煤炭洗选、煤炭储备能力建设等项目。二是煤电企业电煤保供领域。金融机构应优先支持煤炭安全生产和储备的项目贷款。对于煤电企业电煤保供领域，金融机构发放的煤电企业购买煤炭的流动资金贷款可按要求申请专项再贷款支持。

　　特斯拉将在上海设立第二工厂 年产量有望突破100万辆

　　据中证报今日报道，多个消息源交叉验证，特斯拉已明确计划在上海工厂当前临港超级工厂附近，另建一座新工厂以扩大产能。新工厂预计将生产Model 3和Model Y车型，年产能为45万辆。新工厂完成扩建后，将助力特斯拉将上海工厂的总产能提升至每年100万辆。

　　比亚迪销量暴涨超300%，蔚小理却环比大降

　　比亚迪继续登顶销量榜首，4月新能源汽车销量达10.60万辆，同比暴涨313%。据悉，这是比亚迪自3月以来连续两月单月销量突破10万辆。

　　与比亚迪的销量暴涨形成了鲜明反差的是新造车势力。4月，多数新造车企业交付量受供应链影响，环比呈下滑状态，且集体跌破万辆“俱乐部”。

　　

　　刘强东、沈南鹏出手减持，两大巨头跌超800亿！

　　近日，刘强东、沈南鹏相继出手减持京东健康和美团，二者股价今日均大幅下跌，分别一度跌超14%、6%，市值合计蒸发超800亿港元。而截至收盘，两者跌幅均有所收窄，千亿市值的京东健康总市值较前一日蒸发约162亿港元，万亿市值的美团总市值较前一日蒸发近500亿港元。

　　宁德时代：一季度净利润同比下降23.62%

　　宁德时代上周五盘后披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入486.78亿元，同比增长153.97%；归母净利润14.93亿元，同比下降23.62%；基本每股收益0.6439元。小财注：2021年Q4净利81.8亿元，据此计算，2022年一季度净利环比下降81.75%。

　　美国启动对华加征关税复审程序

　　美国贸易代表办公室3日宣布，四年前依据所谓“301调查”结果对中国输美商品加征关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束。即日起，该办公室将启动对相关行动的法定复审程序。

　　新华述评：努力实现全年经济社会发展预期目标

　　面对诸多风险挑战，今年一季度中国经济迎难而上，总体实现平稳开局。但“三重压力”叠加一些“超预期”突发因素，经济下行压力不容忽视。4月29日召开的中共中央政治局会议为当前经济工作把舵定调，强调指出要“努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间”。全面贯彻落实党中央大政方针，用好战略性有利条件，汇聚稳增长的合力，在攻坚克难中推动经济平稳健康发展。

　　财政部副部长许宏才详解积极的财政政策：加力纾困解难 着力稳住经济

　　今年以来，财政部已经出台20多项税费支持政策。主要包括：实施大规模留抵退税政策，有关行业存量留抵税额全额退还。延续实施扶持制造业、小微企业和个体工商户的减税降费政策，提高减免幅度、扩大适用范围。出台支持特殊困难行业纾困发展的税收政策等。

　　央行：支持资本市场平稳运行，及时优化房地产信贷政策

　　4月29日，人民银行召开专题会议，会议认为，面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面，党中央明确要求“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”，人民银行要紧密结合工作实际坚决学习贯彻，确保党中央大政方针落实到位。要加快推动已经确定的各项政策措施精准落地，用好各类货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导金融机构更好满足实体经济融资需求。优化金融服务，支持释放消费潜力，促进消费持续恢复。推动小微企业融资量增、面扩、价降，支持外贸、服务业、民航等困难行业纾困，加大对科技创新、专精特新企业金融支持力度。努力提升供应链金融发展水平，支持粮食、能源生产保供，保障物流畅通和促进产业链供应链稳定。要抓紧谋划增量政策工具，支持稳增长、稳就业、稳物价，为统筹疫情防控和经济社会发展营造良好货币金融环境。

　　会议强调，在党中央、国务院坚强领导下，防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段性成果，金融风险趋于收敛、整体可控。要科学研判国际国内形势，准确把握可能带来系统性金融风险的重点领域和重点对象，进一步有效管控金融风险，坚决守住不发生系统性金融风险底线。支持资本市场平稳运行。执行好房地产金融审慎管理制度，及时优化房地产信贷政策，保持房地产融资平稳有序，支持刚性和改善性住房需求。

　　会议提出，要深刻理解、坚决落实习近平总书记重要讲话精神，总结经验、把握规律、探索创新，全面提升资本治理效能，推动完成平台企业金融业务专项整改。要对平台企业金融活动实施常态化金融监管，促进平台经济规范健康发展。

　　银保监会：不盲目抽贷、断贷、压贷，保持房地产融资平稳有序

　　近日，银保监会召开专题会议，深入传达学习中央政治局会议精神和习近平总书记在中央政治局第三十八次集体学习时的重要讲话精神，研究部署具体贯彻落实措施。

　　会议指出，要督促银行保险机构坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，因城施策落实好差别化住房信贷政策，支持首套和改善性住房需求，灵活调整受疫情影响人群个人住房贷款还款计划。要区分项目风险与企业集团风险，不盲目抽贷、断贷、压贷，保持房地产融资平稳有序。要按照市场化、法治化原则，做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融服务。要充分发挥保险资金长期投资优势，有针对性地解决好“长钱短配”问题，同时进一步压缩非标资产比例。建立健全保险资金长周期考核机制，丰富保险资金参与资本市场投资的渠道，鼓励保险资管公司加大组合类保险资管产品发行力度，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。要完成大型平台企业专项整改工作，红灯、绿灯都要设置好，实施常态化监管，支持平台经济规范健康发展。要抓紧研究完善相关法规和机制安排，进一步充实金融稳定保障基金，发挥保险保障基金和信托业保障基金在风险处置中的积极作用，筑牢织密金融安全网。

　　俄罗斯宣布永久禁止日本首相等63人入境俄罗斯

　　俄罗斯外交部网站4日发表声明，宣布永久禁止包括日本首相岸田文雄、内阁官房长官松野博一、外务大臣林芳正等政府官员在内的63名日本公民入境俄罗斯。

　　声明说，日本政府发起反俄运动，允许对俄罗斯发表不可接受的言论，对俄进行诽谤和直接威胁，而日本公众人物、专家和媒体对此表示赞同。日本政府这一路线旨在破坏俄日睦邻关系，损害俄经济与国际声誉。考虑到上述情况以及日本政府对俄公民实施的个人制裁，俄方决定永久禁止部分日本公民入境俄罗斯。

　　俄外交部声明中公布的名单还包括日本财务大臣铃木俊一、防卫大臣岸信夫等官员，以及《产经新闻》《读卖新闻》等日本多家媒体机构人员和专家学者。

　　十大券商最新研判

　　1、中信证券：预计5月起将开启持续数月的中期修复行情，建议布局四大投资主线

　　前期影响市场的四大因素已陆续出现转机，市场受迫性卖出压力充分释放，极端悲观情绪逐渐修复，预计5月起将开启持续数月的中期修复行情，建议积极布局四大投资主线。

　　首先，上海疫情局面出现明显改观，政治局会议再次强调统筹经济发展与防疫。

　　其次，决策层在基建发力、地产托底、市场主体纾困和平台经济健康发展等维度再次全面定调并回应市场关切。

　　再次，美联储加息和缩表5月落地，海外通胀重压下贸易摩擦环境或阶段性改善。

　　最后，上市公司一季报落地，市场进入业绩真空期和信心恢复期。

　　经过4月的调整，极端悲观情绪已充分释放，市场已经渡过了受迫性卖出压力最大的时期，近期部分资金已经开始积极布局，投资者对边际上积极的信号也极为敏感。因此随着影响市场的四大因素陆续出现积极信号，预计5月将开启持续数月的中期修复行情，建议投资者积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

　　2、海通策略：市场正处在政策底到业绩底的中间阶段

　　政策底到业绩底是复杂筑底过程，在此过程中，如果政策力度强，市场中枢会缓慢抬升，类似05年、16年、19年，政策第一次转向到业绩底上证综指区间涨跌幅为7.6%、0.6%、15.8%；如果政策力度不够，市场重心略低，类似08年、12年，政策第一次转向到业绩底上证综指区间涨跌幅为-4.3%、-13.3%。

　　自政策转向开始，即预示着市场进入了布局期。着眼长期，历次调整后市场均进入十分可观的上涨行情，幅度上看后期上涨远大于布局期小幅调整，相对后期收益来说调整幅度其实很低。这一次的政策转向开始于去年12月，标志是中央经济工作会议定调全面稳增长，之后3月16日金稳会召开专题会议，强调“积极出台对市场有利的政策”。4月26日中央财经委第十一次会议继续强调全面加强基础设施建设，构建现代化基础设施体系。4月29日政治局会议提出“努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间”，要求“加快落实已经确定的政策”、“抓紧谋划增量政策工具”，我们预计后续在现有政策加快推进的基础上，有望再追加更多稳增长政策。可见当前政策底已经很明确了，市场正处在政策底到业绩底的中间阶段，着眼长期，进入布局期。

　　3、中金 | A股：关注稳增长稳预期政策落实

　　从五一国内小长假期间的内外部环境来看，海外市场较为波动，美股在连续明显回调后小幅反弹，十年美债收益率上触3%续创2018年以来新高，美元指数高位徘徊；VIX震荡攀高；国际地缘局势僵持背景下国际油价延续盘整。国内来看，港股早于A股开盘表现震荡，稳增长板块相对跑赢；局部疫情方面上海新增病例数量持续下降，北京防控形势依然严峻但暂时并未出现大范围扩散；各地疫情防控政策下，五一期间的高频数据显示出行、线下消费受到一定影响。综合来看，我们认为五一期间内外部因素对当前市场边际影响可能有限，后市走势仍需关注主要矛盾的边际变化。

　　我们在年初展望2022年时判断中外周期反向，整体可能呈现“内滞外胀”、“内松外紧”的特征。美国一季度GDP出现环比负增长比预期更早，可能表明疫情之下超级刺激政策的后遗症叠加供给冲击的负面影响已经开始显现。未来中外是逐步收敛于同步下行，还是中国继续领先、率先复苏，是影响全球及中国资产价格表现的重要宏观变量。目前来看，后者可能是概率相对高一些的情形，这高度依赖中国稳增长政策落地及疫情防控的进展。政治局会议之后如果稳增长政策落实力度加大，或进一步提高这一情形实现的概率。向前看，我们认为虽然内外部仍有较多不确定性，但市场已经具备中线价值，对于后市不必过于悲观。结构上，我们认为低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值，综合关注海外通胀走势以及国内“稳预期”举措及疫情防控进展，来判断相关成长板块是否进入修复的拐点。

　　行业配置建议：稳增长主线仍有阶段配置价值，根据全球通胀形势等进展关注成长风格

　　1）在市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链（地产、建材、建筑、家电、家居等）等；

　　2）前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；

　　3）制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。

　　4、中信建投策略：“黄金坑”之后，徐徐图之

　　●“黄金坑”之后，徐徐图之

　　我们认为今年A股获取收益的一个重点是把握低位布局。节前市场位置符合底部条件，我们认为投资者可将其视为今年的“黄金坑”。

　　展望未来一个季度，我们认为战略上不能再悲观，要逐步转向乐观，整个内外环境的改善趋势是大概率事件。同时，市场内外主要矛盾的改善过程很可能存在一定反复，投资者要做好准备市场在底部区域还会有一定阶段的震荡，操作战术上要有一定耐心，宜徐徐图之，以逢低位布局为基本原则。

　　●逢低布局运动战，把握疫后修复

　　我们认为五月逢低布局的重要线索在于把握疫后修复，且考虑到当前市场情绪及本轮疫情规模，相关防疫政策信号也值得关注。

　　从基本面弹性及估值弹性综合考虑进行选择，优选：1）具有估值弹性；2）具基本面复苏弹性；3）具基本面复苏确定性的品种。综合考虑，布局疫情改善品种建议：快递、食品、建材、基建/地产、酒店、汽零。

　　5、国泰君安：短期有望迎来反弹 战术上重视切换而非进攻

　　随着短边际因素的催化，上海有序开放与复工、美联储加息落地，展望5月上半旬A股有望迎来一定反弹。但是由于盈利前景以及信用宽松路径仍然模糊，我们认为股票市场还未到反转时机，反弹之后仍以指数弱势整理和结构性的机会为主。在反弹当中，我们认为战术重点不在进攻，而是在于风格切换，由成长切向价值，成长反弹更要切换。供应链供给能力的修正并不是当前市场的核心矛盾，市场的核心在于需求恢复的必要性以及通胀的趋势。成长风格在未来仍要面对盈利预期的下修以及拥挤的交易结构。投资的重点在低风险特征的股票，布局和稳增长相关的周期和消费。

　　投资机会在低风险特征的股票：低估值、有业绩、业绩确定。行业推荐：1）持有实物资产并具有稳定现金流的方向：煤炭、化工资源品、二线央国企地产、银行；2）政府支出主导的公共投资方向：建筑、电力电网、风光电；3）困境反转，核心关注供给侧深度优化：生猪、白酒与消费者服务，Q2关注消费建材、钢铁投资机会的显现。

　　6、兴证策略：价格比时间重要 大概率将构建复杂底部

　　当前市场已经处于底部区域。

　　1）悲观预期已很大程度得到反映、释放。此前市场大幅调整，主要是受国内疫情发酵+汇率贬值+海外美联储收紧的冲击。而当前，一方面，国内疫情已在逐步改善，同时决策层反复要求稳定产业链供应链，企业复工复产持续推进，来自疫情的供应链冲击也将缓和。另一方面，近期美债利率上行趋缓。5月初美联储会议后，市场或进一步“靴子落地”。此外，尽管汇率贬值，但并未带来外资的大幅流出。

　　2）决策层连续在多个重要场合加码“稳增长”、稳定市场预期，不断夯实“政策底”。从两会、到金融委会议、再到近期的政治局会议，决策层“稳增长”的决心已反复得到确认。后续货币、信用政策仍有望进一步放松。与此同时，决策层还反复强调“保持资本市场平稳运行”，并针对市场关切的供应链、地产、互联网监管等重点问题做出明确部署。

　　3）结合我们独家构建的十一项底部特征指标来看，大部分指标已经达到或者接近历史市场底部水平：其中，信贷脉冲、下跌速率、估值、破净率、风险溢价、股债收益差和偏股基金发行规模等指标已经达到历史上市场底时水平。

　　7、民生策略：莫听穿林打叶声 窗口期布局迎接通胀潮

　　随着复工和需求恢复，叠加大宗商品进入预期交易到现实交易换挡中，国内投资者可能会迎来超跌成长股的“边际改善”的反弹窗口期。但参与这一成长反弹的难度较高，一是本身美国成长股在加息下波动加剧，全球成长股都面对了“盈利下修”；二是通胀随时可能进入二次加速阶段，中国国内通胀随时也可能被点燃。

　　5月的意义是为投资者进行最后切换的窗口，调整布局迎接通胀之潮。能源具有确定性，金属具有需求弹性，而房地产、银行同样具有明显的行业改善机会。整体下一阶段推荐顺序为：油气、铜铝、煤炭、金、房地产、油运、锌、银行和化肥。

　　8、招商策略：拐点已至，上行将始

　　

　　

　　9、广发策略：18年“复合政策底”对本轮市场底的启示

　　市场的估值/ERP进一步修正，ERP接近顶部区域。4月26日指数低点，全部A股PE处于2010年以来30%的历史分位数、接近均值-1X标准差，A股ERP处于85%的历史分位数、超过均值+1X标准差。政治局会议和A股一季报进一步释放政策和盈利线索，市场核心关注，如何看待本轮“政策底”、“估值底”、“市场底”、“盈利底”？

　　今年政策底应是国内+海外“复合政策底”，18年末“复合政策底”与“市场底”的关系对当前形成启示。我们3.27日报告指出，今年是“美联储坚决的紧、中国维持有底线的稳增长”，因此本轮将由国内和海外共同形成“复合政策底”。回顾18年Q4至19年初：18年Q4形成国内“政策底”；但在“复合政策底”之下，国内“政策底”并不意味着市场底，海外因素（全球流动性紧缩）仍有压制；19年1月国内和海外（美联储）共同确立“复合政策底”，宣告A股“市场底”正式形成。

　　10、华西策略：筑底期 3000点以下勿悲观

　　4月以来，国内疫情、供应链冲击及对稳增长信心不足等因素压制市场风险偏好。在悲观预期集中释放后，A股估值水平回落至历史低位，当前权益市场配置性价比逐步显现，上证指数在3000点以下无需悲观。本次政治局会议明确稳增长的政策总基调将延续，后续随着国内疫情好转，疫情防控优化，基建、消费、房地产等领域政策将持续发力，疫情冲击最大的阶段正逐步过去，市场情绪有望得到修复。5月市场风格上，推荐高红利、价值蓝筹板块。具体到行业上，关注两条投资主线：一是受益稳增长政策的，如“银行、房地产、建材”等；二是受益国内疫情边际好转的部分消费品，如“食品饮料”等。