鑫铂股份牵手华电投资20亿元开发500MW新能源发电项目 ?“第二增长曲线”再添助力
《电鳗财经》文/李万钧
12月1日，鑫铂股份收盘上涨2.01%。当天中午该公司披露重大利好，牵手华电集团在新能源领域扩充主业实力。
《电鳗财经》注意到，12月1日下午开盘后鑫铂股份股价短时间上扬，随后恢复震荡走势。有机构投资人向《电鳗财经》表示，鑫铂股份本次与华电签署战略合作的披露信息，虽然涉及具体到营收和利润预测，但合作前景值得期待，该公司股价处于阶段性低位，后续市场表现可期。另有研究机构认为，随着产能持续释放，鑫铂股份有望迎来第二增长曲线，维持“买入”评级。
从基本看，鑫铂股份近年来业绩加速增长，2022年前三季度净利润同比增长接近六成，达到1.3亿元，超过了去年全年的盈利水平。随着新项目落地，将进一步助力鑫铂股份业绩长跑。
牵手华电新能源拟投20亿元扩大主营业务
据12月1日午间公告，鑫铂股份与华电新能源集团有限公司安徽分公司(以下简称“华电新能源安徽分公司”)签订了《战略合作协议》，双方将充分发挥各自在新能源项目开发、建设以及配套产业落地等方面的优势，开展全方位的技术与商业合作，建立全面战略合作关系，共同开发天长市新能源项目。
鑫铂股份表示，将在安徽省天长市投资不低于20亿元的与主营业务相关的扩产项目，联手华电新能源安徽分公司，在天长市共同开发规模不超过500MW的新能源发电项目。相关项目的合作模式包括但不限于共同成立项目公司的股权合作、项目建设与供应合作等。
另据透露，在同等条件下，华电新能源安徽分公司开发或建成的存量项目，包括不限于主营产品优先采购等，将优先与鑫铂股份合作;同等条件下，鑫铂股份优先与华电新能源安徽分公司或其关联单位签订直供电协议。
毫无疑问，本次战略合作协议中约定的优先权，让鑫铂股份下一步主营业务的发展获得了更好地机会。
资料显示，华电新能源集团有限公司隶属于中国华电集团有限公司，中国华电集团有限公司是国家电力体制改革组建的五家国有独资发电企业集团之一，由国资委监管的特大型中央企业，为世界企业500强之一。
鑫铂股份表示，本次框架协议的签署有利于公司与华电新能源体系公司开展更深入的合作，进一步携手共同开发国内光伏新能源市场，具有较强的业务促进意义。
同时，安徽省的光照条件具有发展光伏的天然优势，安徽省高度重视发展新能源，“十四五”期间，新增并网风电、光伏发电装机1800万千瓦左右，风光装机力争实现倍增。这对鑫铂股份业务发展提供了良好基础。
业绩加速增长 机构维持“买入”评级
上述投资者认为，鑫铂股份属于小市值、基本面扎实的投资标的，产能销量良好，产能陆续释放，都有利于公司业绩保持持续增长。
机构研报显示，目前鑫铂股份产能接连发力：20万吨已建产能正常出货，定增10万吨项目已处于爬坡阶段，12月5万吨再生铝点火运行，新能车一期5万吨项目预计明年3月投产运行。出货方面，该公司满产满销，10月出货1.6万吨左右，11月2.1万吨左右，预计四季度出货6万吨;预计10月单吨盈利1000元左右，较三季度明显好转。
在客户方面，鑫铂股份与天合、晶科、晶澳、隆基等客户合作正常，并已导入协鑫和通威。目前为通威体系第一供应商(代工+自有)，月供应4000吨左右。
因此，该机构认为，随着新能车项目及订单落地，鑫铂股份将打开第二成长曲线，预计2022-2023年净利润为2亿元和4亿元，给予该公司维持“买入”评级。
《电鳗财经》翻阅财报信息发现，鑫铂股份近年来业绩快速增长，营业收入和净利润每年跨越一个台阶。该公司2019年至2021年分别实现营业收入9.24亿元、12.87亿元和25.97亿元，实现净利润6328.42万元、9097.72万元和1.21亿元。
2022年前三季度，该公司的业绩已经超过了去年全年水平，实现营业收入30.84亿元，同比增长76.81%;实现净利润1.30亿元，同比增长59.58%。
重金砸研发 下游需求旺盛
《电鳗财经》注意到，鑫铂股份的管理人才和技术人才优势十分突出。该公司的高管人员均有15-20年以上的本行业的从业经验，在铝加工技术的研发、市场开拓、行业发展方向的判断、企业现代化管理等方面具备扎实的理论基础并积累了充分的实践经验。该公司建有省级技术中心、博士创新工作站、211产业创新团队，并与部分高校深入开展产学研合作。
2020年，鑫铂股份的研发团队有142人，2021年则快速增长到252人，增幅超过77%。2022年前三季度，鑫铂股份研发费用高达1.16亿元，较去年同期增长43.14%。
鑫铂股份业绩增长依托的是下游持续旺盛的需求。该公司是新能源光伏产业链中的重要供应商，同时该公司产品还应用于轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、系统门窗、节能建筑等领域。
下游的光伏发电增长势头强劲，不仅面临着政策持续利好和新兴市场快速兴起的机会，而且光伏发电成本持续下降，这对上游具有综合优势的供应商提供了绝好机会。
根据WIND数据统计的数据，2020年全球太阳能光伏装机总容量从2018年的505GW增长到760.40GW，2019年、2020年全年新增装机容量分别为122GW和133.40GW。
我国是全球光伏发电装机容量最大的国家，根据2020年国民经济和社会发展统计公报，2020年并网太阳能发电装机容量已达25343万千瓦，同比增长24.05%。
随着城市化的快速推进，在轨道、高铁、地铁、轻轨等交通领域，需求也十分旺盛。据交通运输部数据显示，截至2020年我国轨道交通线路数已达233条，较2019年增加39条。
汽车市场也是一个巨大的下游市场，包括汽车轻量化、新能源汽车、汽车零部件等方面，市场庞大。
比如，在轻量化需求方面，根据中国汽车工程学会编制的《节能与新能源汽车发展技术路线图》，我国制定的汽车轻量化三步走计划，计划于2020年、2025年、2030年单车重量分别较2015达到年减重10%、20%、35%的目标，单车用铝量分别达到190kg、250kg和350kg。因此，我国汽车单车用铝量将持续增长。
实现汽车轻量化主要通过高强度钢、铝合金及新材料替代。根据中银国际及DuckerWorldwide研究数据进行的预测，2030年我国汽车轻量化铝挤压材需求规模将达到224万吨。
《电鳗财经》将继续关注鑫铂股份业务发展。